久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司2023年三季度業(yè)績超出我們預(yù)期，公司微棱鏡產(chǎn)品未來發(fā)展空間大，憑借成本及先發(fā)優(yōu)勢(shì)，非球面透鏡業(yè)務(wù)有望快速增長，未來發(fā)展動(dòng)能充足。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)。我們維持公司2023-2025年EPS預(yù)測(cè)分別為0.30/0.64/0.89元，考慮到光學(xué)相關(guān)公司平均估值水平的上升以及公司在微棱鏡業(yè)務(wù)的爆發(fā)性，上調(diào)公司估值至2024年40x PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至25.6（+3.2）元，增持評(píng)級(jí)。
　　業(yè)績超出我們的預(yù)期，微棱鏡業(yè)務(wù)快速放量。公司公布2023年業(yè)績?nèi)径葓?bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收4.90億元，同比+65.91%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.92億元，同比+41.79%。從單季度來看，23Q3公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.89億元，同比+207.89%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.70億元，同比+289.71%。23Q3營收規(guī)模大幅度上升的原因?yàn)楣疚⒗忡R產(chǎn)業(yè)基地于23年6月進(jìn)入正式量產(chǎn)階段，良率爬坡進(jìn)展順利。
　　微棱鏡產(chǎn)品未來發(fā)展空間大，非球面透鏡業(yè)務(wù)有望快速增長。公司微棱鏡產(chǎn)品主要應(yīng)用于潛望式攝像頭領(lǐng)域，iPhone 15 pro max搭載了潛望式鏡頭，安卓系多款手機(jī)也已經(jīng)導(dǎo)入潛望式攝像頭，有望推動(dòng)潛望式攝像頭滲透率的不斷增加。公司積極推進(jìn)微棱鏡產(chǎn)業(yè)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于24年6月正式投產(chǎn)。公司玻璃非球面透鏡業(yè)務(wù)將受益于智能輔助駕駛普及快速增長，目前公司已和行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的車載鏡頭方案及激光雷達(dá)廠商達(dá)成穩(wěn)定的合作關(guān)系，未來將持續(xù)受益于汽車智能化的快速發(fā)展。
　　催化劑：微棱鏡項(xiàng)目產(chǎn)能順利爬坡；玻璃非球面導(dǎo)入新客戶。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。晃⒗忡R項(xiàng)目研發(fā)推進(jìn)不及預(yù)期。