>> 國元國際-消費電子行業(yè)月報：手機銷量有改善趨勢，光學(xué)升規(guī)利好零部件-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
楊森 |
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2023Q3全球手機銷量跌幅收窄，小米份額持續(xù)提升
根據(jù)Canalys公布的數(shù)據(jù)，由于全球手機廠商在2023年Q2庫存狀況得到改善，并在Q3推出新品，因此Q3全球手機出貨量達2.934億部，同比僅有1%的小幅下降。
小米以14%的市場份額位居全球第三，同比和環(huán)比都在回升。小米今年的整體經(jīng)營狀態(tài)良好，已連續(xù)三個季度呈現(xiàn)出銷量增長狀態(tài)，第一季度份額為11.3%、第二季度份額為13%。
國內(nèi)手機市場華為增速最快
根據(jù)Counterpoint Research公布的數(shù)據(jù)，2023年Q3榮耀同樣位居國內(nèi)市場第一，vivo、OPPO、蘋果、小米、華為和realme分別位居二到第七位。其中，華為是增長最快的品牌，Q3銷量同比增長37%。
谷歌發(fā)布Pixel8，端側(cè)AI大模型或成新競爭方向
谷歌新發(fā)布的Pixel 8 Pro是第一款可以直接在設(shè)備上運行谷歌AI模型的手機，其計算量是Pixel 7上最大的ML模型的150倍。谷歌自研的Tensor G3芯片可以運行更復(fù)雜的ML（機器學(xué)習(xí)）模型，為Pixel 8和8 Pro的幾乎每個部分都帶來了AI增強功能。
榮耀即將推出的榮耀Magic6也將搭載全新驍龍8 Gen 3移動平臺，支持70億參數(shù)的AI端側(cè)大模型。
潛望式鏡頭滲透率提升，利好光學(xué)組件鏈條
據(jù)TSR數(shù)據(jù)，預(yù)計2023年全球潛望式鏡頭出貨量將達到8000萬顆，滲透率可達5.3%。在iphone15 Pro Max的帶動下，預(yù)計2024年潛望式鏡頭的滲透率有望快速增長，利好手機鏡頭和模組供應(yīng)商。
投資建議
智能手機行業(yè)目前具備四重積極驅(qū)動力：1）行業(yè)銷量基本觸底；2）華為歸來引發(fā)消費者對手機的更多關(guān)注；3）AI端側(cè)大模型逐步搭載于更多新機，有利于創(chuàng)造更加豐富的AI應(yīng)用生態(tài)，從而衍生出對消費者更有吸引力的應(yīng)用；4）潛望式、大光圈等光學(xué)升規(guī)，利于產(chǎn)業(yè)鏈條收入提升。綜上，我們認為消費電子行業(yè)目前總體處于從底部回升的階段，未來大概率呈現(xiàn)振蕩上行趨勢，建議積極關(guān)注：小米集團-W（1810.HK）、比亞迪電子（0285.HK）、舜宇光學(xué)科技（2382.HK）和丘鈦科技（1478.HK）。
風(fēng)險提示
全球手機需求不及預(yù)期；
AI端側(cè)大模型應(yīng)用不及預(yù)期；
潛望式鏡頭滲透率不及預(yù)期。
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