>> 方正中期期貨-錫期貨周報(bào)-231103
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
大?。?/td>
| 1160KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
胡彬 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤(pán)】
本周滬錫主力合約2312震蕩下跌，收于207670元/噸，周環(huán)比下跌2.37%。
【重要資訊】
1.美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)兩次利率決議按兵不動(dòng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。但不同于此前決議的是，本次決議聲明新增指出，美債收益率攀升帶來(lái)的金融環(huán)境收緊可能對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹有影響，而且，對(duì)近幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯得滿(mǎn)意。
2.中國(guó)10月官方制造業(yè)PMI為49.5，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間，制造業(yè)景氣水平有所回落。非制造業(yè)PMI為50.6，前值51.7。
3.美國(guó)10月大企業(yè)聯(lián)合會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為102.6，預(yù)期100，前值由103修正至104.3。美國(guó)10月芝加哥PMI為44，預(yù)期45，前值44.1。
【市場(chǎng)邏輯】
基本面供給方面，國(guó)內(nèi)錫冶煉廠(chǎng)加工費(fèi)暫時(shí)平穩(wěn)，SMM調(diào)研冶煉企業(yè)周度開(kāi)工率顯著增長(zhǎng)4.06個(gè)百分點(diǎn)。緬甸佤邦禁礦還在繼續(xù)，而選礦廠(chǎng)已于9月中下旬復(fù)產(chǎn)，近期一批貿(mào)易企業(yè)訂單進(jìn)入國(guó)內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。9月錫礦進(jìn)口數(shù)據(jù)大幅下滑，預(yù)計(jì)10月環(huán)比將略有好轉(zhuǎn)。如緬甸佤邦持續(xù)停產(chǎn)，則礦端緊缺將會(huì)在年底顯現(xiàn)。近期滬倫比高位震蕩，倫錫持續(xù)貼水，進(jìn)口盈利窗口開(kāi)啟。需求方面，錫下游消費(fèi)旺季還在繼續(xù)，實(shí)際表現(xiàn)略好但有限。9月錫焊料企業(yè)開(kāi)工率較8月份上升2.77個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)10月受假日因素影響或?qū)⑿》禄?0月第4周鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工周環(huán)比小幅下降。庫(kù)存方面，上期所庫(kù)存大幅下降，LME庫(kù)存有所減少，smm社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比有所上升。
【交易策略】
精煉錫目前基本面較為平穩(wěn)，需求端也基本維持著旺季的開(kāi)工情況。但下游采購(gòu)依然較為謹(jǐn)慎，僅價(jià)格大跌后采購(gòu)積極性較高。供應(yīng)端因煉廠(chǎng)開(kāi)工情況較好而維持偏寬松態(tài)勢(shì)，但是未來(lái)或?qū)⑹艿降V端供應(yīng)不足的影響。消息面帶來(lái)的盤(pán)面大跌還待收復(fù)，下方200000一線(xiàn)支撐較強(qiáng)，建議可適量背靠此線(xiàn)買(mǎi)入建倉(cāng)。中長(zhǎng)期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢(shì)，上方壓力位240000，下方支撐位200000。
|
|
