>> 華泰期貨-燒堿日報：需求不佳，現(xiàn)貨價格仍顯弱勢-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
燒堿期貨經(jīng)過前期深度調(diào)整后，陷入低位整理態(tài)勢，整體走勢平穩(wěn)?，F(xiàn)貨市場和期貨市場的走勢逐步分化，現(xiàn)貨開始出現(xiàn)補跌。企業(yè)還是多持有觀望態(tài)度，現(xiàn)貨市場需求不佳，各地區(qū)主流價格略顯弱勢。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：截止11月1日SH主力收盤價2574元/噸（+-1.79%）；基差-230元/噸（-5）。
現(xiàn)貨：截至11月1日山東32液堿報價：750元/噸（0）；山東50液堿報價：1350元/噸（0）；西北片堿報價2800元/噸（0）。
價差(折百價)：截至11月1日山東50液堿-山東32液堿：124元/噸（0）；廣東片堿-廣東液堿：433元/噸（+23）；32液堿江蘇-山東78元/噸（0）。
觀點：與期貨相比，燒堿現(xiàn)貨市場處于深度貼水狀態(tài)，基差進一步擴大。雖然前期裝置都在集中檢修，但是氯堿企業(yè)產(chǎn)能利用率仍偏高。雖然11月份部分裝置已經(jīng)重啟，但是整體開工變動還是不大，現(xiàn)貨市場貨源充裕。企業(yè)庫存雖然有所下滑但是依舊處于高位階段，下游接貨不積極，對市場產(chǎn)生一定的打壓。
策略
中性。燒堿市場貨源充裕，企業(yè)面臨庫存壓力不減，下游市場壓價，后期裝置檢修減少，燒堿供需或繼續(xù)弱化，盤面上行承壓，短期或有所反復(fù)，建議暫時持觀望態(tài)度。
風(fēng)險
企業(yè)庫存依舊高位，下游采購價繼續(xù)降低，接貨不積極。
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