>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)日?qǐng)?bào)-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
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【基本面信息】
棉花：中國棉花信息網(wǎng)專訊，11月4日，新疆地區(qū)籽棉收購均價(jià)漲跌不一，不同品質(zhì)籽棉收購價(jià)差有所擴(kuò)大。機(jī)采棉收購均價(jià)集中在7.2-7.5元/公斤左右?，F(xiàn)貨方面，紡織企業(yè)仍面臨紗線銷售不暢，資金壓力較大，鮮有新增訂單等壓力，棉紡企業(yè)信心不足，對(duì)于后市不敢抱過高預(yù)期，因此原料補(bǔ)庫和生產(chǎn)均處于收縮狀態(tài)。
白糖：國際方面消息，印度和泰國預(yù)期減產(chǎn)，并且印度已官宣禁止出口，泰國也對(duì)食糖進(jìn)行監(jiān)管出口。國內(nèi)方面消息，期價(jià)上行，現(xiàn)貨交投氣氛回暖，陳糖清庫節(jié)奏較去年同期加快，成交尚可。
【期權(quán)分析及策略建議】
?。?）玉米期權(quán)
標(biāo)的行情：玉米（C2401)前期超跌反彈回暖上升連續(xù)報(bào)收陽線“V”型反轉(zhuǎn)后震蕩下行近兩個(gè)月，前兩周以來自低點(diǎn)緩慢上行，呈現(xiàn)短期多頭的市場行情走勢(shì)形態(tài)，漲幅0.04%報(bào)收于2564。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于10.14%（-0.23%），自高處加速跌破下軌道線后跌速放緩震蕩下行，短期較低位置盤整；期權(quán)持量PCR報(bào)收于1.06，緩慢下行后寬幅震蕩。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如C2401：S_C2401-P-2560，S_C2401-P-2580和S_C2401-C-2580，S_C2401-C-2600。
?。?）豆粕期權(quán)
標(biāo)的行情：豆粕(M2401)一個(gè)多月以來多頭趨勢(shì)方向上震蕩下行，近三周以來反彈上升震蕩上行，市場行情短期偏多頭，漲幅0.56%報(bào)收于4105。
期權(quán)分析：豆粕期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于18.15%（+0.20%），自較高位置快速下跌后跌幅放緩，在較低位置窄幅盤整半個(gè)月后小幅上升；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于1.39，持續(xù)震蕩下行后反彈回暖震蕩上行。
策略建議：構(gòu)建看跌牛市價(jià)差策略，獲取方向性收益，若市場行情快速上行至高行權(quán)價(jià)，則平倉離場，如M2401，B_M2401-P-3950，B_M2401-P-4000和S_M2401-P-4100，S_M2401-P-4150。
?。?）棕櫚油期權(quán)
標(biāo)的行情：棕櫚油(P2401)兩月前自高點(diǎn)持續(xù)緩慢下跌后寬幅盤整近一個(gè)月，有前期低點(diǎn)支撐，呈現(xiàn)出中期寬幅震蕩短期上行的行情，漲幅0.85%報(bào)收于7380。
期權(quán)分析：棕櫚油期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于22.01%（-0.43%），自高點(diǎn)震蕩下行后短期窄幅波動(dòng)；持倉量PCR報(bào)收于0.53，短期震蕩上行。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速波動(dòng)突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如P2401：S_P2401-P-7300@10, S_P2401-P-7400@10和S_P2401-C-7400@10，S_P2401-C7500@10。
?。?）白糖期權(quán)
標(biāo)的行情：白糖(SR2401)整體表現(xiàn)為前期震蕩上行遇阻回落后一個(gè)月震蕩下行，近一個(gè)月寬幅區(qū)間盤整，短期內(nèi)緩慢上行，漲幅0.51%報(bào)收于6938。
期權(quán)分析：白糖期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于13.14%（-0.47%），自上軌道線快速下降跌破下軌道線后跌速放緩；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于1.62，持續(xù)緩慢下跌。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如SR2401：S_SR2401P6900@10，S_SR2401P7000@10和S_SR2401C7000@10，S_SR2401C7100@10。
（5）棉花期權(quán)
標(biāo)的行情：棉花(CF2401)近一個(gè)月結(jié)束高位盤整行情弱勢(shì)反彈遇阻回落后震蕩下行，前兩周窄幅盤整，上周加速下跌后寬幅震蕩，漲幅0.32%報(bào)收于15820。
期權(quán)分析：棉花期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于18.48%（-0.08%），自較高位置加速下跌后跌速放緩震蕩下行，短期低點(diǎn)窄幅波動(dòng)；持倉量PCR震蕩下行后低位窄幅震蕩，于較低位置報(bào)收于0.82。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如CF2401：S_CF2401P15800，S_CF2401P16000和S_CF2401C16000，S_CF2401C16200。
注：持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。
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