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行情回顧：
　　上周（2023年10月30日-2023年11月03日），港股指數(shù)周表現(xiàn)為持續(xù)反彈，隨著進(jìn)入三季報(bào)披露密集期，板塊估值水平逐漸向24年預(yù)期切換，隨著中央金融工作會(huì)議落地，國(guó)內(nèi)政策環(huán)境將激發(fā)市場(chǎng)活力，相信未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)科技板塊反彈表現(xiàn)將持續(xù)優(yōu)于整體大盤(pán)表現(xiàn)。美股市場(chǎng)道瓊斯指、標(biāo)普、納指表現(xiàn)超跌反彈，而中概股表現(xiàn)略弱于大盤(pán)。上周恒生指數(shù)周漲跌幅為1.53%，恒生科技指數(shù)周漲跌幅為3.45%。美股市場(chǎng)，道指、標(biāo)普500、納指上周漲跌幅分別為5.07%、5.85%、6.61%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲跌幅9.24%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)周漲跌幅為2.69%。
　　上周一級(jí)行業(yè)中資訊科技行業(yè)周漲跌幅為2.51%，表現(xiàn)于港交所一級(jí)行業(yè)排名中靠前。其中二級(jí)行業(yè)中，軟件板塊漲跌幅為2.91%，媒體板塊漲跌幅為2.64%，軟件板塊整體走勢(shì)相對(duì)于其他行業(yè)而言表現(xiàn)靠前。截至2023年10月27日，軟件與服務(wù)板塊PE-TTM為19.7x，位于近一年的8.2%分位，持續(xù)探底；軟件與服務(wù)板塊PS-TTM為2.9x，位于近一年的17.6%分位?？傮w來(lái)看中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)板塊在基本面、政策面、市場(chǎng)情緒等方面日益明朗，我們對(duì)板塊四季度表現(xiàn)充滿(mǎn)信心。
　　行業(yè)要聞：
　　騰訊申請(qǐng)微信AI服務(wù)平臺(tái)商標(biāo)混元大模型或?qū)⒅ξ⑿?br>　　百度文心一言專(zhuān)業(yè)版開(kāi)始收費(fèi)
　　阿里云發(fā)布一站式大模型應(yīng)用開(kāi)發(fā)平臺(tái)
　　微盟WAI上線(xiàn)批量畫(huà)圖和寫(xiě)作功能”
　　快手女裝雙11前兩日GMV同比增長(zhǎng)70%
　　國(guó)產(chǎn)真人戀愛(ài)影視游戲《完蛋！我被美女包圍了》火爆出圈
　　投資建議：
　　隨著進(jìn)入第三季度財(cái)報(bào)披露密集期，互聯(lián)網(wǎng)板塊整體估值將向2024年預(yù)期進(jìn)行修正，而目前海外互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值正處于歷史低點(diǎn)，有較高的安全邊際，隨著國(guó)家政策對(duì)二級(jí)市場(chǎng)支持逐漸明朗化，歷史走勢(shì)拐點(diǎn)已然顯現(xiàn)。雖然國(guó)際形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，匯率波動(dòng)依然穩(wěn)定，因此已經(jīng)形成巨大的投資價(jià)值洼地，將進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)情緒扭轉(zhuǎn)及外資回流。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)板塊Q4業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，整體估值錨將向新財(cái)年調(diào)整，投資者可以積極關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，目前布局AIGC、云計(jì)算概念是目前互聯(lián)網(wǎng)板塊的首選，同時(shí)建議關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)向上標(biāo)的，包括閱文集團(tuán)（772.HK）、騰訊（700.HK）、百融云（6608.HK）、百度（BIDU.US）、順豐同城（9699.HK）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)際環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)、人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。