>> 西南證券-傳媒行業(yè)短劇專題報告：短劇風(fēng)起，把握藍海-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
大小： |
2536KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
跟隨大市 |
作者： |
劉言 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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短劇，是指單集時長短于傳統(tǒng)電視劇、制作成本較低、主要以手機小屏方式傳播、網(wǎng)絡(luò)達人參與制作的一種新型影視形式。廣電總局在《關(guān)于推動短劇創(chuàng)作繁榮發(fā)展的意見》中定義“短劇通常采用單集時長15-30分鐘的系列劇、集數(shù)在6集內(nèi)的系列單元劇、20集內(nèi)的連續(xù)劇、周播劇等多種形態(tài)”。短劇自2018年進入大眾視野，2020年開始逐步被納入監(jiān)管體系，22年開始進入繁重發(fā)展階段，一方面得益于短劇供給不斷豐富，更重要的是娛樂內(nèi)容視頻化+娛樂時間碎片化兩大趨勢，疊加短劇內(nèi)容審美提升和影視公司入局帶來的制作能力提升，短劇影響力迅速擴大，輻射觀眾不斷增加。
產(chǎn)業(yè)鏈：主要分為短劇生產(chǎn)和分發(fā)兩個環(huán)節(jié)，參與者包括網(wǎng)文/游戲公司、MCN機構(gòu)、影視公司和長短視頻互聯(lián)網(wǎng)平臺。上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)，主要由網(wǎng)文、動漫、游戲等公司提供短劇的IP或者版權(quán)，MCN、影視公司或創(chuàng)作達人合作拍攝和出品短劇，他們可以作為短劇版權(quán)商，也可以將拍攝完畢的短劇打包出售給三方短劇版權(quán)商。最后短劇版權(quán)商可以直接ToC提供短劇，獲取觀眾的分集付費和會員充值收入；也可以ToB和分銷商分成合作，分銷商負責(zé)在包括長短視頻、內(nèi)容社區(qū)、小程序等的互聯(lián)網(wǎng)平臺上線短劇以及為其投放流量。
收入分成：各環(huán)節(jié)均有較優(yōu)利潤，版權(quán)方ROI可達1.25-1.3，分銷商獲約流水分成的10-15%。根據(jù)巨量引擎，一部收入500-5000萬的短劇，編劇分成約為5-100萬；拍攝方一部劇可獲得20-200萬利潤。版權(quán)方和分銷商獲得的分成比例較高。版權(quán)方其收入來自10-15%的流水分成以及用戶直接的單集購買，版權(quán)方最終的ROI可達1.25-1.3。分銷商主要需要承擔(dān)投流成本，以及10-15%的支付給版權(quán)方的流水分成，平均來看分銷商大約獲得流水10-15%的利潤。
盈利模式：短劇的終端盈利主要分為三種-會員付費、廣告變現(xiàn)和電商帶貨。會員付費包括定期的會員費和單部劇集購買，目前主流長視頻平臺單月會員價格在22-25元，短劇專屬平臺會員費更高，在30元左右；單劇付費目前收費標(biāo)準(zhǔn)為1-3元/集。廣告收入包括貼片廣告、廣告植入、IP授權(quán)營銷；其中，貼片廣告是長視頻平臺的專屬，軟廣植入是短視頻平臺的常用方式。最后，爆款短劇自身也能成為一個IP，通過售賣周邊產(chǎn)品再次變現(xiàn)。
主要標(biāo)的：中文在線（300364）（①國內(nèi)短劇平臺野象劇場上線第一年已經(jīng)實現(xiàn)收入670萬元，平臺積累200余萬粉絲和110多萬關(guān)注用戶；②海外上線短劇APP-Reel Short，23年7月，Reel short全球累計新增下載超270萬，營收400萬美元。③內(nèi)容方面，公司旗下四月天小說網(wǎng)的作品《招惹》改編的短劇在騰訊視頻播出，創(chuàng)造騰訊短劇最高熱度記錄，23H1累計分賬已經(jīng)突破2000萬）。百納千成（300291）（公司與大魚快游聯(lián)合出品，bilibili游戲獨家代理發(fā)行的長篇真人互動全視頻影視游戲《隱藏真探》目前處于內(nèi)測及報批階段）。遙望科技（002291）（首部短劇于23年10月開機）。
風(fēng)險提示：短劇熱度下降的風(fēng)險、政策監(jiān)管的風(fēng)險、更多玩家入局競爭格局惡化的風(fēng)險。
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