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本報告導讀：
　　10月傳統(tǒng)旺季推動下，長安汽車月度銷量同環(huán)比小幅增長，新能源方面10月自主品牌新能源銷量保持同環(huán)比增長，預計后續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)將持續(xù)。
　　投資要點：
　　 維持目標價19.40元，維持增持評級。維持2023-2025年EPS預測為1.09/0.97/1.30元，同比+39%/-11%/+33%，參考可比公司給予公司2024年20倍PE，維持目標價19.40元，維持增持評級。
　　10月銷量同環(huán)比小幅增長。長安汽車10月銷量24.1萬輛，同比+7.2%，環(huán)比+1.7%。長安汽車1-10月銷量211.1萬輛，同比+10.8%；自主品牌銷量174.8萬輛，同比+15.9%；自主乘用車銷量134.1萬輛，同比+22.1%；自主品牌海外銷量19.7萬輛，同比+26.2%。2023年公司內部目標年銷量為253萬輛，截至10月底完成進度83.4%。
　　不同品牌同環(huán)比表現(xiàn)差異較大。10月長安自主/長安福特/長安馬自達分別實現(xiàn)銷量14.3萬輛/1.9萬輛/1.3萬輛，同比+2.9%/-12.3%/+63.2%，環(huán)比+10.0%/-26.9%/+30.0%，其中長安自主銷量同環(huán)比小幅提升，長安福特銷量同環(huán)比顯著下滑，長安馬自達銷量同環(huán)比顯著提升。
　　新能源月銷5.7萬輛，同比顯著提升。10月自主品牌新能源銷量5.7萬輛，同比+57.1%，環(huán)比+11.8%，其中深藍品牌10月交付15513輛，環(huán)比-10.7%，隨著智能化版本深藍S7i、深藍SL03i上市，深藍11月銷量有望環(huán)比走高。1-10月累計自主品牌新能源銷量36.4萬輛，同比+88.8%。
　　風險提示：價格戰(zhàn)風險、產能受限的風險、新能源滲透率提升不及預期的風險。