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2023年前三季度計(jì)算機(jī)板塊整體承壓。2023年前三季度，計(jì)算機(jī)板塊實(shí)現(xiàn)營收5082億元，同比下降1.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤73億元，同比下降14.5%。
　　分體量看，2023年前三季度，中等市值公司表現(xiàn)較優(yōu)。分市值看，2023年前三季度，中等市值公司業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu)。2023年前三季度，市值500億及以上/200-500億/100-200億/50-100億/50億以下公司總體營收同比增速分別為5%/-4%/-4%/5%/-3%，市值500億及以上/200-500億元公司總體歸母凈利潤增速分別為-4%/-44%，市值100-200億元/50-100億元公司總體歸母凈利潤分別同比增長49%/-25%，市值50億以下公司2023年前三季度利潤依然承壓，合計(jì)為-14億元，較上年同期（-11億元）虧損幅度擴(kuò)大。
　　分板塊看，2023年前三季度，第三方支付及數(shù)字產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)突出。根據(jù)公司主營業(yè)務(wù)范圍等維度，將計(jì)算機(jī)行業(yè)中公司分十一大板塊進(jìn)行分析。營收方面來看，2023年前三季度數(shù)字產(chǎn)業(yè)及網(wǎng)絡(luò)安全板塊收入增速較快。2023Q1-Q3，數(shù)字產(chǎn)業(yè)、汽車IT、金融IT、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)安全及信創(chuàng)板塊實(shí)現(xiàn)營收正增長，營收同比分別增長13%、7%、5%、4%、4%、0.4%。歸母凈利潤方面，數(shù)字產(chǎn)業(yè)、第三方支付、金融IT及AI板塊表現(xiàn)亮眼，分別實(shí)現(xiàn)138%、82%、26%、22%同比增長，網(wǎng)絡(luò)安全板塊虧損幅度同比收窄0.4%，醫(yī)療IT板塊轉(zhuǎn)虧，數(shù)字政府板塊虧損幅度擴(kuò)大，其余板塊為負(fù)增長。
　　投資建議：
　　1、第三方支付板塊：建議關(guān)注（1）新大陸：聚焦條碼識(shí)別和電子支付領(lǐng)域，條碼識(shí)別產(chǎn)品和技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)。（2）新國都：“支付收單+硬件設(shè)備業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。（3）拉卡拉：業(yè)務(wù)規(guī)模位居行業(yè)前列。
　　2、AI板塊：（1）算力層：建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、劍橋科技、華工科技、騰景科技等；以及算力設(shè)備相關(guān)廠商神州數(shù)碼、寒武紀(jì)、鴻博股份、海光信息、拓維信息、四川長虹、浪潮信息、中科曙光、云賽智聯(lián)、創(chuàng)業(yè)黑馬、紫光股份等；算力資源租賃公司鴻博股份、云賽智聯(lián)、青云科技-U、亞康股份、蓮花健康、利通電子、真視通等。（2）應(yīng)用層：隨著《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》正式實(shí)施，以及微軟Copilot定價(jià)落地，商業(yè)化產(chǎn)品應(yīng)用落地加速，建議關(guān)注金山辦公及其他卡位核心的應(yīng)用軟件，如新國都、福昕軟件、萬興科技、同花順、彩訊股份等，以及未來行業(yè)邊界打開、有板塊性價(jià)值重估機(jī)會(huì)的游戲板塊（三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)等）。（3）基礎(chǔ)層：建議中長線持續(xù)關(guān)注，期待率先接近GPT-4并拉開差距的公司出現(xiàn)，建議關(guān)注科大訊飛、三六零、思美傳媒、掌趣科技及博彥科技等。
　　3、信創(chuàng)：建議關(guān)注金山辦公（應(yīng)用軟件）、太極股份（數(shù)據(jù)庫）、中國軟件（操作系統(tǒng)）、神州數(shù)碼（鯤鵬服務(wù)器）；以及華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的拓維信息、四川長虹、紫光股份、麒麟信安、海量數(shù)據(jù)、賽意信息及潤和軟件。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：IT投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)