>> 中信期貨-航運日報：博弈短期漲價和長期供給過剩，盤面震蕩運行-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大?。?/td>
| 2966KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱子悅,李興彪 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
現(xiàn)貨走勢
ScFIS: 11月6日，上海出口集裝箱結算運價指數(shù)（SCFIS）歐洲線收于653.73點，較上期上漲7.7%
SCFI:11月3日，上海出口集裝箱運價指數(shù)(SCFI）歐洲航線運價小幅回落1.7%，為756美元/TEU
FBX:11月6日，波羅的海交易所發(fā)布的全球集裝箱綜合貨運指數(shù)（FBX)為1217美元/FE，持續(xù)上行，運價中樞上移;本周中國/東亞運往北歐的集裝箱貨運指數(shù)（FBX11）為1249.48美元/FEU，環(huán)比上周上漲18%，反映漲價
XSI:11月2日，XSI歐線運價達1333美元/FEU，反映長約漲價程度
運力供給方面:11月8日，遠東-歐洲航線周度運力規(guī)模達44.3萬TEU;周轉方面，11月6日，全球集裝箱船閑置運力規(guī)模占比2.9%,小幅回落0.1%;上海港外待泊船隊規(guī)模為41.2萬TEU，繼續(xù)回落0.8萬TEU;歐洲基本港外待泊船隊平均規(guī)模為8.8萬TEU，鹿特丹、安特衛(wèi)普及南安普頓港外待泊規(guī)模小幅上漲。11月5日當周，中國沿海港口完成集裝箱吞吐量552.8萬TEU，環(huán)比回落3%，但同比上漲9%
市場走勢
主力合約震蕩為主，主力合約收727.9點跌0.59%遠月合約小幅收漲。主力合約盤面繼昨日大跌后走勢震蕩偏弱，04、06合約小幅收跌，08、10、12合約小幅收漲;盤面月差收窄。今日主力合約盤面成交量下滑，波動程度回落走勢以橫盤震蕩為主，盤面圍繞預期12月挺價和基本面供給過剩進行博弈。
基本面弱預期影響船司行為，關注12月運價提漲持續(xù)度。(1）需求端方面，IMF預計2023年歐洲GDP增速將放緩至1.3%，預計2024年小幅回升至1.5%;通脹持續(xù)的不確定性較大，預期貨量下跌的逆轉及需求復蘇仍需較長時間;(2）供給端方面，2020年新訂單陸續(xù)開始交付，根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2024年交付運力規(guī)模有望漲至307.91萬TEU，運力面臨持續(xù)寬松格局;同時，航運公司網(wǎng)絡化運營模式愈加成熟，行業(yè)競爭程度或將提升。(3）短期周轉方面，閑置運力達7年同期最高，港口擁堵水平持續(xù)回落，后續(xù)運力管理工具或有限。綜上，考慮中長期基本面偏弱運行，航運公司或將采取進一步措施實現(xiàn)提價﹔目前，達飛、馬士基及赫伯羅特均發(fā)布12月提價消息:達飛FAL2/3/6航次提價至1025/1875 TEU/FEU;馬士基計劃提漲至925/1700 TEU/FEU;赫伯羅特計劃提漲至1050/1750 TEU/FEU;參考11月提價不及預期情況，預計持續(xù)度仍受基本面限制。
11月漲價整體較難持續(xù)，后續(xù)運價回落，建議EC2404逢高布空，盤面波動較大建議投資者注重風險防范。
行業(yè)要聞
1、海關總署公布了今年前十個月的進出口數(shù)據(jù)
據(jù)海關統(tǒng)計，今年前10個月，我國進出口總值34.32萬億元人民幣，同比（下同)增長0.03%。其中，出口19.55萬億元，增長0.4%;進口14.7萬億元，下降0.5%;貿易順差4.78萬億元，擴大3.2%。
今年10月份，我國進出口3.54萬億元，增長0.9%。其中，出口1.97萬億元，下降3.1%;進口1.57萬億元，增長6.4%;貿易順差4054.7億元，收窄27.9%。
按美元計價，今年前10個月，我國進出口總值4.9萬億美元，下降6%。其中，出口2.79萬億美元，下降5.6%:進口2.11萬億美元，下降6.5%。貿易順差6840.4億美元，收窄2.7%。
今年10月份，我國進出口4931.3億美元，下降2.5%。其中，出口2748.3億美元，下降6.4%﹔進口2183億美元，增長3%;貿易順差565.3億美元,收窄30.8%。
2、MSC20年船齡以上的集裝箱船占比近25%，關注MSC拆船節(jié)奏
根據(jù)Alphaliner的最新分析，全球五分之一的集裝箱船隊已經(jīng)成熟，世界上最大的班輪地中海航運公司(MSC)占所有20年船齡或以上箱船的近25%。因此，MSC何時報廢以及報廢數(shù)量的決定可能會影響許多其他航運公司的命運。自2020年8月開始創(chuàng)紀錄的箱式船舶購買狂潮以來，ISC購買的330艘二手班輪中，總共有145艘船齡在20年及以上。
根據(jù)Alphaliner的數(shù)據(jù)，20歲及以上的全球集裝箱船隊目前約有1,200艘船，總運力約為290萬TEU，占船隊總數(shù)的20%和運輸能力的10.5%。
風險提示
地緣政治沖突事件、極端天氣、國際供應鏈中斷擾動
|
|
