>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年11月第1周)：開工率多數(shù)回落-231108
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
大小： |
833KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟增長：開工率多數(shù)回落
生產(chǎn)：開工率多數(shù)回落
（1）電廠日耗溫和回升。11月6日，6大發(fā)電集團的平均日耗為78.0萬噸，較10月30日的77.9萬噸上升0.1%。11月2日，南方八省電廠日耗為182.9萬噸，較10月26日上升0.4%。盡管“金九銀十”效應逐步消失，建材、化工等行業(yè)開工季節(jié)性下降，但前期出臺的保經(jīng)濟政策繼續(xù)發(fā)揮效力，一定程度上彌補部分非電行業(yè)的用電減量。
?。?）高爐開工率再度轉降。11月3日，全國高爐開工率80.1%，較10月27日下降2.4個百分點；產(chǎn)能利用率90.2%，較10月27日下降0.5個百分點。同期，唐山鋼廠高爐開工率87.8%，較10月27日下降3.3個百分點。近期鋼價持續(xù)上漲，鋼廠利潤有所修復，但鋼廠整體提產(chǎn)積極性較弱。
（3）輪胎開工率轉為回落。11月2日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率63.2%，較10月26日下降2.2個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率73.0%，較10月26日下降0.1個百分點。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率升至年內(nèi)新高。11月2日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率87.2%，較10月26日上升0.3個百分點；同期，下游織機開工率66.0%，較10月26日上升0.2個百分點。
?。?）全國整車貨運流量顯著回升。11月7日，近一周全國整車貨運流量指數(shù)均值較10月31日當周上升3.9%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升4.6%/上升5.3%/上升4.0%/上升7.1%/上升8.6%。進入11月以后，或受“雙十一”大促影響，貨運流量有較明顯提升，強于去年同期，但弱于2021年。
需求：樓市銷售再度走弱
?。?）30城商品房銷售同比降幅再度走闊。11月1-7日，30大中城市商品房日均銷售面積為28.4萬平方米，較10月同期（10.3萬平）環(huán)比上升174.7%，較去年11月（36.8萬平）下降22.9%，較2021年11月（45.3萬平）下降37.4%，較2020年11月（61.2萬平）下降53.6%。分區(qū)域來看一線、二線和三線城市銷售面積分別同比下降35.4%、下降13.4%、下降30.7%。
?。?）車市零售較強。10月零售同比增長10%。10月第四周，全國乘用車市場零售達到日均9.0萬輛，同比下降1%，環(huán)比9月同期下降19%；初步統(tǒng)計：10月1-31日，乘用車市場零售202.6萬輛，同比增長10%，環(huán)比增長0%；今年以來累計同比增長3%。10月批發(fā)同比增長11%。10月第四周，全國乘用車市場批發(fā)達到日均13.5萬輛，同比增長14%，環(huán)比9月同期下降5%；初步統(tǒng)計：10月1-31日，全國乘用車廠商批發(fā)242.5萬輛，同比增長11%，環(huán)比下降1%；今年以來累計同比增長7%。
?。?）鋼價持續(xù)反彈。11月7日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較10月31日分別上漲3.1%、上漲0.9%、上漲1.0%和上漲0.4%。11月以來，上述品種環(huán)比分別上漲4.5%、上漲0.9%、上漲2.5%和下跌0.1%，同比分別上漲3.7%、下跌1.5%、上漲1.2%和上漲7.7%。宏觀政策支持下，鋼價持續(xù)回升，但東北地區(qū)因強降雪影響施工，部分區(qū)域用鋼需求或季節(jié)性走弱。鋼材季節(jié)性去庫。11月3日，五大鋼材品種庫存987.7萬噸，較10月27日下跌37.9萬噸。
?。?）水泥價格漲勢延續(xù)。11月7日，全國水泥價格指數(shù)較10月31日上漲0.8%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別上漲0.2%和上漲1.2%；11月以來，水泥均價環(huán)比上漲2.8%，同比下跌28.3%。
?。?）玻璃價格持續(xù)反彈。11月7日，玻璃活躍期貨合約價報1698.0元/噸，較10月31日上漲3.6%；11月以來，玻璃價格環(huán)比上漲1.3%（前值下跌4.9%），同比上漲20.2%（前值上漲11.8%）。
?。?）集運運價指數(shù)繼續(xù)回升。11月3日，CCFI指數(shù)較10月27日上升2.0%；同期SCFI指數(shù)上升5.5%。集運公司持續(xù)減班控制運力，預計到第四季度淡季全球集運公司遠東-北美航線減班量將達到30%，在這樣大幅度減班的情況下，只要市場需求略微增加，運力供給立即會出現(xiàn)吃緊情況，運價就會隨之上漲。11月以來，CCFI指數(shù)同比下跌50.8%，環(huán)比上漲1.4%；SCFI指數(shù)同比下跌23.2%，環(huán)比上漲13.5%。
通貨膨脹：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)弱于往年同期
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)弱于往年同期
?。?）豬價偏弱運行。11月7日，豬肉平均批發(fā)價為20.5元/公斤，較10月31日下跌1.0%。隨著北方氣溫下降，終端豬肉需求增加，疊加東北地區(qū)受降雪影響，生豬出欄有限，屠宰企業(yè)采購難度增加，臨近立冬，下游備貨量增加，部分養(yǎng)殖端有抗價惜售情緒，或支撐短期豬價有上漲可能。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)弱于往年同期。11月7日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較10月31日下跌0.6%。分品種看，水果（上漲2.3%）>牛肉（上漲0.4%）>羊肉（下跌0.1%）>雞蛋(下跌0.9%）>豬肉（下跌1.0%）>雞肉（下跌1.1%）>蔬菜（下跌1.7%）。
PPI：油價急挫
?。?）油價急挫。11月7日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報84.8和77.4美元/桶，較10月31日分別下跌4.5%和下跌4.5%。本周二，美聯(lián)儲理事Christopher Waller和明尼阿波利斯聯(lián)儲銀行行長Neel Kashkar均發(fā)表鷹派講話，意在對當下美國通脹水平仍感到擔憂，表示美聯(lián)儲未來仍可能加息。受此影響，美元上漲，以美元計價的大宗商品原油、黃金等
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