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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　上周跨月，大行資金融出量降低，流動(dòng)性先緊后松。地方債發(fā)行節(jié)奏放緩，預(yù)期后續(xù)一周對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性擾動(dòng)減弱。權(quán)益市場(chǎng)有所回暖，跨月結(jié)束后利率小幅下行。銀行間杠桿小幅提升，純債基金久期繼續(xù)低位波動(dòng)。固收基金配置上，可關(guān)注1）短久期、高評(píng)級(jí)公司債、城投債為主，適當(dāng)搭配同業(yè)存單、二永債的純債基金；2）偏價(jià)值、紅利風(fēng)格，或行業(yè)分散、擇時(shí)能力強(qiáng)的固收+基金。
　　摘要：
　　資金先緊后松，跨月后有所緩解。受跨月影響，上周資金價(jià)格一度上行至階段性高點(diǎn)，隨著跨月結(jié)束，流動(dòng)性有所好轉(zhuǎn)，周五R007、DR007收于1.88%、1.76%，價(jià)格較上周明顯回落。10.30-11.10地方債發(fā)行節(jié)奏放緩，國(guó)債到期量上升。預(yù)期對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性擾動(dòng)減弱。截止11月3日，央行逆回購(gòu)存量仍處于較高水平下周。質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)成交量及隔夜占比先降后升。同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模、凈融資量回升，1年期占比提升。銀行間杠桿小幅提升，純債基金久期繼續(xù)低位波動(dòng)。上周中長(zhǎng)期純債基金久期中位數(shù)、均值（逐步回歸法）分別為2.40、2.45，處于2016年以來歷史44.60%、32.70%分位數(shù)。
　　跨月結(jié)束后利率小幅下行，長(zhǎng)短端信用利差有所走闊?？缭缕陂g市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，利率維持震蕩?？缭潞罅鲃?dòng)性有所緩解，與前一周相比，1年期國(guó)債收益率下行6bp，10年期國(guó)債到期收益率下行5bp。
　　權(quán)益市場(chǎng)有所回暖，成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)較好。上周美聯(lián)儲(chǔ)再次暫停加息，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提振，權(quán)益市場(chǎng)小幅反彈。成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)好于價(jià)值。傳媒、食品飲料、電子行業(yè)漲幅靠前。
　　上周純債基金、固收+業(yè)績(jī)良好。短期、中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)漲幅分別為0.09%、0.12%，二級(jí)債基、偏債混合基金指數(shù)漲幅分別為0.12%、0.20%。短債基金匯添富中短債A，普通開放模式、定開模式運(yùn)作的中長(zhǎng)期純債基金上銀慧豐利、博時(shí)安泰18個(gè)月A收益分別為0.23%、0.36%、0.35%。中歐融益穩(wěn)健一年持有A、華寶安悅一年持有A、華商元亨A收益率分別為0.57%、0.81%、0.90%，在低、中、高風(fēng)險(xiǎn)固收+基金中表現(xiàn)領(lǐng)先?？申P(guān)注1）短久期、高評(píng)級(jí)公司債、城投債為主，適當(dāng)搭配同業(yè)存單、二永債的純債基金；2）偏價(jià)值、紅利風(fēng)格、或行業(yè)分散、擇時(shí)能力強(qiáng)的固收+基金，比如富國(guó)穩(wěn)健增強(qiáng)、國(guó)富恒瑞、創(chuàng)金合信鑫祺、中信保誠(chéng)至選等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。