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市場(chǎng)回顧
　　周四A股繼續(xù)震蕩整理，兩市成交額略微縮量。今日IF和IH成交量加權(quán)平均升貼水走高、持倉(cāng)量走低，推測(cè)是由于空頭平倉(cāng)帶來(lái)的升水變高。IC和IM的持倉(cāng)量上升，但I(xiàn)C的貼水幅度縮窄、IM的貼水幅度擴(kuò)大，說(shuō)明這兩個(gè)指數(shù)的多空力量變化并不一致。
　　核心邏輯
　　早上9點(diǎn)半10月物價(jià)指數(shù)公布，CPI同比增速低于預(yù)期，錄得-0.2%，從細(xì)分項(xiàng)看消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)持續(xù)走低，而服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格同比增速也較上個(gè)月有所回落，加上PPI的跌幅較上個(gè)月有所擴(kuò)大，可見(jiàn)國(guó)內(nèi)總需求的疲軟。雖然這個(gè)結(jié)論并不令市場(chǎng)意外，因?yàn)樵缭?0月PMI指數(shù)出爐后這-狀況就已經(jīng)明朗，但還是影響了股市的風(fēng)格表現(xiàn)，前兩天表現(xiàn)偏強(qiáng)勢(shì)的TMT板塊開(kāi)始震蕩整理，債屬性更強(qiáng)的紅利指數(shù)轉(zhuǎn)而成為拉動(dòng)指數(shù)的主力軍。這樣的走法很容易讓人聯(lián)想起今年二季度的A股走勢(shì)，如果資金-直在兩個(gè)板塊當(dāng)中拉扯，可能股指的表現(xiàn)會(huì)偏震蕩，趨勢(shì)容易被弱化。從價(jià)量關(guān)系上看，除了IM連續(xù)三日貼水走深、持倉(cāng)增大，表明空頭情緒偏濃外，其他三個(gè)期指的價(jià)量表現(xiàn)都和當(dāng)天日內(nèi)行情表現(xiàn)息息相關(guān)，說(shuō)明市場(chǎng)難以擇出方向。股指出現(xiàn)這樣的走法是因?yàn)榛久嫒郧啡备嗟闹敢?，我們寄希望于后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以給出更多線索，如果不能那么行情走勢(shì)可以參考二季度的情況，尤其是4-5月份的走法，雖然資金的方向性存疑，但整體情緒仍舊偏多，這符合我們對(duì)基本面變化的判斷，因此，也無(wú)需過(guò)度悲觀。
　　策略推薦
　　逢低做多，優(yōu)選IC,以價(jià)量關(guān)系作為風(fēng)險(xiǎn)管理依據(jù)。