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零售板塊行情回顧：
　　過去一周（5個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為0.27%和1.27%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為0.71%，跑贏上證綜指，跑輸深證成指。2023年以來（207個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為-1.63%和-9.42%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為-10.36%，跑輸上證綜指和深證成指。
　　過去一周，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為0.71%，位列30個(gè)中信一級行業(yè)的第14位。過去一周，30個(gè)中信一級行業(yè)中20個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是傳媒、計(jì)算機(jī)和通信，漲幅分別為4.95%、4.35%和3.81%。2023年以來，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為-10.36%，位列30個(gè)中信一級行業(yè)的第22位。2023年以來，30個(gè)中信一級行業(yè)中14個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是通信、傳媒和計(jì)算機(jī)，漲幅分別為25.67%、25.32%和13.14%。
　　過去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是家電3C、專業(yè)市場和百貨，漲幅分別為12.05%、0.90%和0.55%。2023年以來，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是專業(yè)市場、貿(mào)易和黃金珠寶，漲幅分別為7.35%、-2.63%和-4.74%。
　　過去一周，零售行業(yè)主要的107家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，60家公司上漲，2家公司持平，45家公司下跌，0家公司停牌。過去一周，漲幅排名前三位的公司分別是天音控股、飛亞達(dá)和匯通能源，漲幅分別為18.21%、14.35%和8.10%。2023年以來，零售行業(yè)主要的107家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，29家公司上漲，78家公司下跌，0家公司停牌。2023年以來，漲幅排名前三位的公司分別是匯通能源、小商品城和老鳳祥，漲幅分別為107.42%、48.26%和39.05%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　雙十一大促活動(dòng)即將落幕，我們預(yù)計(jì)2023年雙十一大促數(shù)據(jù)超預(yù)期可能性相對較小。從消費(fèi)觀趨勢看，消費(fèi)者消費(fèi)心智更加理智，更加注重性價(jià)比。相對低客單和高性價(jià)比的品牌和渠道或有較好的發(fā)展空間，建議投資者關(guān)注相關(guān)主題標(biāo)的。目前消費(fèi)者消費(fèi)意愿仍相對較弱，據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計(jì)，2023年上半年傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占比為58%，處于相對高位。我們也期待有相關(guān)利好消費(fèi)的政策出臺(tái)，從而進(jìn)一步提振消費(fèi)者消費(fèi)意愿。下周建議關(guān)注老鳳祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百聯(lián)股份，重慶百貨，紅旗連鎖，拼多多，美團(tuán)-W。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：
　　居民消費(fèi)需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢對現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預(yù)期。