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奧維云網(wǎng)發(fā)布雙11開(kāi)門紅數(shù)據(jù)，總體來(lái)看，清潔電器增速有所復(fù)蘇，掃地機(jī)器人量額同步增長(zhǎng)，洗地機(jī)以價(jià)換量趨勢(shì)顯著，推薦石頭科技、科沃斯。
　　一、周觀點(diǎn)：從雙11開(kāi)門紅數(shù)據(jù)看清潔電器趨勢(shì)
　　2023年雙11開(kāi)門紅清潔電器表現(xiàn)亮眼，量額均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。據(jù)奧維云數(shù)據(jù)，2023年雙11開(kāi)門紅清潔電器銷額同比+11.5%，銷量同比+11.8%。細(xì)分品類方面，掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、除螨儀均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，掃地機(jī)器人銷額同比+20.8%，銷量同比+20.5%，均價(jià)同比+0.3%；洗地機(jī)銷額同比+11.6%，銷量同比+37.6%，均價(jià)同比-18.9%?？傮w來(lái)看，雙11開(kāi)門紅期間品類增速環(huán)比三季度明顯走高，或主要與大促對(duì)普通月份的虹吸作用增強(qiáng)有關(guān)。
　　掃地機(jī)器人：價(jià)格帶更加聚焦，全能款占比持續(xù)提升。分價(jià)格帶來(lái)看：3000元以下價(jià)格帶銷額占比從去年的11.9%提升至17.0%，3000-3500元價(jià)格帶銷額占比從10.2%下降至6.1%，或主要受益于石頭P10在大促期間到手價(jià)下探至2799元；3500-4000元價(jià)格帶銷額占比從30.9%增長(zhǎng)至33.5%，4000-4500元與4500-5000元價(jià)格帶銷額占比均有所下降，體現(xiàn)出4000元檔產(chǎn)品（石頭P10 Pro，科沃斯T20SPro）性能升級(jí)之后，對(duì)消費(fèi)者吸引力持續(xù)增強(qiáng)；5000元以上銷額占比提升至18.8%，或與科沃斯X2方形機(jī)放量有關(guān)。分類型來(lái)看：全能款產(chǎn)品銷額占比從67.4%提升至76.9%，自清潔、單機(jī)和自集塵類型產(chǎn)品銷額占比均有所下降，我們推測(cè)或主要受益于4000元檔全基站產(chǎn)品放量。
　　掃地機(jī)降本以價(jià)換量邏輯仍然通順，基數(shù)不低的情況下增速可喜。2022年下半年掃地機(jī)器人開(kāi)始進(jìn)入-15%~-20%左右的下滑區(qū)間，但雙11期間傳統(tǒng)電商平臺(tái)銷額同比+5.7%，銷量同比-1.0%，因此去年雙11期間掃地機(jī)器人行業(yè)銷售基數(shù)并不低。對(duì)比之下，今年雙11開(kāi)門紅期間掃地機(jī)器人在平臺(tái)電商銷額同比+23.1%，銷量同比+21.6%，專業(yè)電商銷額同比+21.8%，銷量同比+23.0%，可比口徑下均大幅增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，在今年主流廠商紛紛通過(guò)降本方式推出高性價(jià)比機(jī)型之后，在可選消費(fèi)環(huán)境不振+基數(shù)不低的背景下能夠?qū)崿F(xiàn)量額均20%以上增速，表明降本以價(jià)換量的邏輯仍然通順，基于此，我們看好消費(fèi)環(huán)境改善之后，掃地機(jī)器人能夠重回低滲透率下的放量邏輯。
　　洗地機(jī)：量能增長(zhǎng)動(dòng)力充足，競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致均價(jià)大幅下滑。據(jù)奧維數(shù)據(jù)，2023年雙11開(kāi)門紅期間銷額同比+11.6%，銷量同比+37.6%，均價(jià)同比-18.9%。結(jié)合去年數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年雙11洗地機(jī)銷額同比+30.1%，銷量同比+44.5%，因此基數(shù)同樣較高。基于此，我們認(rèn)為洗地機(jī)仍具備銷量仍有充足的增長(zhǎng)動(dòng)力，特別是對(duì)于低線城市來(lái)說(shuō)滲透空間仍然較大；均價(jià)方面，由于洗地機(jī)產(chǎn)品技術(shù)壁壘不高，因此近年來(lái)行業(yè)內(nèi)涌入大量玩家，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，均價(jià)出現(xiàn)大幅下滑。我們認(rèn)為，隨著線上流量成本逐漸上行，對(duì)于長(zhǎng)尾品牌而言，單一渠道模式下盈利或更加困難，中長(zhǎng)期來(lái)看格局仍有優(yōu)化空間，以添可為代表的的龍頭品牌積極布局線下渠道，有望在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中維持盈利能力穩(wěn)定。
　　投資建議：我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)清潔電器滲透率仍處于較低水平，目前掃地機(jī)器人處于降本以價(jià)換量觀點(diǎn)，洗地機(jī)格局亦有望在明后年迎來(lái)格局優(yōu)化拐點(diǎn)?；诖?，我們積極推薦石頭科技、科沃斯。
　　二、重點(diǎn)事件及公司公告：
　　本周重點(diǎn)事件及公司公告包括國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布10月CPI&PPI數(shù)據(jù)、乘聯(lián)會(huì)發(fā)布新能源車零售數(shù)據(jù)、三花智控股份回購(gòu)公告、科沃斯控股股東增持公告、格力電器股份回購(gòu)公告、比依股份對(duì)外投資設(shè)立子公司公告。數(shù)據(jù)跟蹤方面，建議關(guān)注奧維云網(wǎng)雙11期間清潔電器數(shù)據(jù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅上漲，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇等。