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投資摘要：
　　每周一談：10月產(chǎn)銷維持高位
　　總體產(chǎn)銷：環(huán)比基本持平。10月汽車產(chǎn)銷分別完成289.1萬(wàn)輛和285.3萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，銷量環(huán)比下降0.2%，同比分別增長(zhǎng)11.2%和13.8%。1~10月，汽車產(chǎn)銷分別完成2401.6萬(wàn)輛和2396.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)8%和9.1%。
　　乘用車：同比環(huán)比雙增長(zhǎng)。10月乘用車產(chǎn)銷分別完成251.3萬(wàn)輛和248.8萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.7%和0.02%，同比分別增長(zhǎng)7.6%和11.4%。1~10月，乘用車產(chǎn)銷分別完成2073.1萬(wàn)輛和2066.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)6%和7.5%
　　商用車：客車、貨車均明顯增長(zhǎng)。10月商用車產(chǎn)銷分別完成37.8萬(wàn)輛和36.5萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)6.9%，銷量環(huán)比下降1.7%，同比分別增長(zhǎng)42.7%和33.4%。1~10月，商用車產(chǎn)銷分別完成328.6萬(wàn)輛和330.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)22.1%和19.8%。
　　新能源車：以價(jià)換量支撐需求。10月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成98.9萬(wàn)輛和95.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)29.2%和33.5%，當(dāng)月市場(chǎng)滲透率為33.5%。1-10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成735.2萬(wàn)輛和728萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)33.9%和37.8%，市場(chǎng)滲透率為30.4%。
　　市場(chǎng)回顧：
　　截至11月10日收盤(pán)，汽車板塊-0.7%，滬深300指數(shù)0.1%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)0.8個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來(lái)看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第26位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車板塊8.1%，在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第5位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，底盤(pán)與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)（1%）、汽車經(jīng)銷商（0.4%）和汽車電子電氣系統(tǒng)（0.3%）漲幅居前，商用載客車（-5.9%）、輪胎輪轂（-2.9%）和綜合乘用車（-2.1%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，綜合乘用車（21.6%）、商用載貨車（19.5%）和底盤(pán)與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)（18.6%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-21.4%）、汽車經(jīng)銷商（-18.5%）和摩托車（-8.8%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：天普股份、貝斯特、東安動(dòng)力、旭升集團(tuán)、欣銳科技。
　　漲跌幅后五名：上海汽配、天龍股份、正裕工業(yè)、瑞瑪精密、浙江仙通。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、德賽西威20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。