>> 興業(yè)證券-海外房地產(chǎn)周報：地產(chǎn)板塊表現(xiàn)分化-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
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| 1270KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
宋健,孫鐘漣,嚴寧馨 |
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本周地產(chǎn)板塊表現(xiàn)分化，漲幅TOP3的公司為碧桂園、寶龍地產(chǎn)和雅居樂集團，漲幅分別為7.0%、4.0%和3.9%。年內(nèi)股價漲幅TOP3的公司分別為深圳控股、保利置業(yè)和越秀地產(chǎn)，漲幅分別為-3.8%、-5.0%和- 15.7%。
政策變化積極，促進行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展：中央政治局會議重新定調(diào)房地產(chǎn)行業(yè)，會議提出，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。一線城市均已落地“認房不認貸”政策，預(yù)計后續(xù)將有進一步優(yōu)化政策落地。
行業(yè)格局重塑：過去一年，房地產(chǎn)公司在融資、拿地和銷售端的表現(xiàn)分化非常大，股價的表現(xiàn)也出現(xiàn)分化。金融及土地資源充裕的國企地產(chǎn)融資通暢、融資成本新低、積極獲取優(yōu)質(zhì)土地、新房銷售好于行業(yè)。在行業(yè)政策不斷調(diào)整優(yōu)化后，市場銷售逐步恢復(fù)，這些國企地產(chǎn)公司銷售有望實現(xiàn)增長，業(yè)績和派息有保障。
優(yōu)化政策密集落地，推薦優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)物管公司：房地產(chǎn)行業(yè)優(yōu)化政策密集落地，一線城市實施“認房不認貸”，首套及二套房的首付比例下降等，地產(chǎn)板塊估值有望進一步提升，國企地產(chǎn)公司新房銷售堅韌，融資通暢，持續(xù)拿地，銷售、業(yè)績有保障。推薦優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)物管公司：1）地產(chǎn)推薦越秀地產(chǎn)、綠城中國、華潤置地、中國海外發(fā)展、龍湖集團；2）物管推薦華潤萬象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、越秀服務(wù)；3）另外推薦代建行業(yè)龍頭公司綠城管理控股，以及房地產(chǎn)交易服務(wù)平臺貝殼。
風險提示：宏觀經(jīng)濟增長放緩、行業(yè)調(diào)控政策放松不及預(yù)期、流動性寬松不及預(yù)期、商品房銷售不及預(yù)期、人民幣貶值。
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