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核心觀點(diǎn)
　　本周核心觀點(diǎn)與重點(diǎn)要聞回顧
　　消費(fèi)電子：AI便攜設(shè)備Ai pin發(fā)布，3C市場銷量同比增長，消費(fèi)電子有望觸底反彈逐步回暖。本周，由兩位蘋果公司的前設(shè)計(jì)和工程團(tuán)隊(duì)高管創(chuàng)立的Humane公司擬發(fā)布首款可穿戴AI設(shè)備“Ai Pin”，這是一種安置在服裝上的微型單色投影，可以投屏在手掌上進(jìn)行交互。10月23日至11月3日期間，PC市場銷量同比上升1.4%，平板市場銷量同比增長13.5%，手機(jī)市場銷量同比增長10.2%，智能手表市場銷量同比增長23.6%。
　　國產(chǎn)替代：百度向華為訂購昇騰AI芯片，嘉芯半導(dǎo)體新研發(fā)制造基地正式啟用，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代持續(xù)加速。百度為200臺服務(wù)器訂購了華為1600片昇騰910BAI芯片，到10月份，華為已向百度交付了超過60%的訂單。
　　存儲芯片：存儲器原廠近期嚴(yán)控出貨，NANDWafer已開始逐日報(bào)價(jià)，存儲市場有望探底回升。原廠出貨嚴(yán)格緊縮將推升終端成品調(diào)漲，終端需求跟進(jìn)復(fù)蘇，能夠支撐漲價(jià)順勢調(diào)升。威剛預(yù)期，2024年年后就能見到存儲產(chǎn)業(yè)好轉(zhuǎn)，整體產(chǎn)業(yè)正向趨勢至少將維持到2024年第三季。
　　先進(jìn)封裝：臺積電2024年CoWoS年產(chǎn)能將增加100%，先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益。臺積電11月增加CoWoS月產(chǎn)能至1.5萬片，2024年CoWoS年產(chǎn)能將增加100%，其中英偉達(dá)占臺積電CoWoS總產(chǎn)能比重約40%，AMD占比約8%。
　　市場行情回顧
　　本周（11.06-11.10），A股申萬電子指數(shù)上漲2.05%，整體跑贏滬深300指數(shù)1.99pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)0.47pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：其他電子II(4.55%)、電子化學(xué)品II(3.56%)、光學(xué)光電子(2.93%)、消費(fèi)電子(2.15%)、元件(1.95%)、半導(dǎo)體(1.38%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持強(qiáng)勢，海外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：道瓊斯美國科技(4.56%)、費(fèi)城半導(dǎo)體(3.97%)、納斯達(dá)克(2.37%)、臺灣電子(1.55%)、恒生科技(-1.14%)。
　　投資建議
　　本周我們重點(diǎn)看好受益新機(jī)發(fā)布、消費(fèi)復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈、受益國產(chǎn)替代加速的半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件產(chǎn)業(yè)鏈，繼續(xù)看好以封裝、存儲代表的半導(dǎo)體復(fù)蘇主線。
　　消費(fèi)電子：受益于華為mate 60系列及小米14系列熱銷，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來復(fù)蘇加速，建議關(guān)注立訊精密、歌爾股份、麥捷科技、同興達(dá)、五方光電、深科達(dá)等；
　　國產(chǎn)替代：受益于下游擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期升溫，半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件國產(chǎn)化進(jìn)程有望加速，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、華海清科、華峰測控、富創(chuàng)精密等；
　　存儲芯片：存儲板塊目前存在三因素共振：供應(yīng)端推動NAND產(chǎn)品漲價(jià)；庫存逐漸回到正常水位；AI帶動HBM與DDR5需求上升。建議關(guān)注東芯股份、江波龍、深科技、德明利、兆易創(chuàng)新等；
　　先進(jìn)封裝：半導(dǎo)體大廠持續(xù)布局先進(jìn)封裝，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益并迎來加速成長，建議關(guān)注甬矽電子、晶方科技、藍(lán)箭電子、通富微電、長電科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　中美貿(mào)易摩擦加劇、下游終端需求不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期等。