>> 國泰君安-通信行業(yè)2023年第44周周報：OpenAI升級加速生態(tài)發(fā)展，運營商全面入局衛(wèi)星通信-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
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| 1634KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王彥龍,黎明聰 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
OpenAI升級加速生態(tài)發(fā)展，光模塊投資機會再來；中國電信推出直連衛(wèi)星旗艦機型，運營商全面入局衛(wèi)星通信。
摘要：
OpenAI升級加速生態(tài)發(fā)展，光模塊投資機會再來。11月7日，OpenAI在首屆開發(fā)者日上，正式公布自定義GPT，OpenAI目前每周使用量達到1億人次,開發(fā)者數(shù)量達到200萬，以及92%的財富500強企業(yè)在使用OpenAI產(chǎn)品。新版本發(fā)布后不到24小時，出現(xiàn)大量網(wǎng)友報告OpenAI的ChatGPT和API全都無法使用，用戶反饋稱ChatGPT提示服務器達到極限容量，算力資源供給任重道遠。當前，海外大廠對于2024年CAPEX指引逐步確定，我們預計光模塊訂單有望逐步落地，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)核心公司業(yè)績確定性在提升。同時，2025年需求預期在樂觀起來，其次光模塊板塊在調(diào)整幅度、估值和微觀結(jié)構(gòu)都有明顯變化，建議重點關注。
中國電信推出直連衛(wèi)星旗艦機型，運營商全面入局衛(wèi)星通信。11月9日，中國電信在2023數(shù)字科技生態(tài)展上，重點推出直連衛(wèi)星的手機天翼鉑頓S9，并支持國內(nèi)主流手機終端廠商推出直連衛(wèi)星的旗艦機型，年底上市終端款型不少于5款，其集采量2024年將超過500萬臺，并全面納入自有渠道百分百主推。中國移動也于2023年9月完成了國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證，支持手機衛(wèi)星寬帶業(yè)務。中國聯(lián)通發(fā)布了“沃星空”“沃星陸”“沃星?！比笃放茦I(yè)務線，主要面向政企人員，旨在為客戶提供覆蓋全時域、空天地海一體化的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)接入服務。三大運營商全面入局衛(wèi)星通信，有望加速衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)應用的快速發(fā)展。
投資建議：主線將是圍繞數(shù)字經(jīng)濟數(shù)據(jù)要素、人工智能和中特估等。1）AI帶來的光電板塊需求預期上修和技術創(chuàng)新機會，推薦新易盛、天孚通信、光庫科技、中興通訊、光迅科技、仕佳光子等，受益標的為博創(chuàng)科技、華工科技、神宇股份、兆龍互連等；2）數(shù)據(jù)要素：運營商板塊是數(shù)字經(jīng)濟基建和運營的核心，推薦中國聯(lián)通，受益標的為中國移動、中國電信；3）低估值板塊預期反轉(zhuǎn)機會，包括新能源海纜、電網(wǎng)信息化、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等，推薦威勝信息、力合微、亨通光電、中天科技、長飛光纖、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益標的為英維克等。4）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：推薦鋮昌科技，信科移動，受益標的為上海瀚訊。
風險提示：AI及云發(fā)展不及預期，流量類業(yè)務應用發(fā)展不及預期。
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