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策略摘要
　　建議逢低做多套保。港口方面，現(xiàn)實(shí)到港壓力仍存，港口庫(kù)存仍有一定壓力；而海外開(kāi)工方面，非伊的中東地區(qū)檢修期疊加北美裝置等待復(fù)工，海外開(kāi)工偏低，關(guān)注四季度海外氣頭甲醇的額外降負(fù)可能。內(nèi)地方面，煤價(jià)有所回落拖累煤頭成本，但預(yù)計(jì)進(jìn)入冬季日耗逐步季節(jié)性支撐。內(nèi)地工廠庫(kù)存有所抬升，等待12月西南氣頭季節(jié)性限氣減產(chǎn)兌現(xiàn)。全國(guó)平衡表來(lái)看，11月原去庫(kù)預(yù)期落空，持續(xù)關(guān)注12月季節(jié)性去庫(kù)預(yù)期。建議逢低做多套保。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨基差至01-5，港口基差基本持穩(wěn)，西北周初指導(dǎo)價(jià)基本持穩(wěn)。
　　國(guó)內(nèi)開(kāi)工率隨煤頭提升，小幅震蕩提升。荊門(mén)盈德50萬(wàn)噸/年甲醇裝置于上周二停車(chē)檢修3天；山西焦化20萬(wàn)噸/年甲醇裝置于11月7日停車(chē)，恢復(fù)時(shí)間待定；山西天澤10萬(wàn)噸/年檢修5天；神華寧煤167萬(wàn)噸+60萬(wàn)噸/年+100萬(wàn)噸/年甲醇裝置正常運(yùn)行。25萬(wàn)噸/年甲醇裝置停車(chē)檢修，暫無(wú)重啟計(jì)劃。50+50萬(wàn)噸/年烯烴裝置正常運(yùn)行。
　　港口方面，海外開(kāi)工率仍偏低。卡塔爾QAFAC目前裝置停車(chē)檢修中，計(jì)劃本周重啟恢復(fù)；美國(guó)博蒙特OCI104.5萬(wàn)噸甲醇裝置月初左右停車(chē)，恢復(fù)時(shí)間待定。仍需關(guān)注MTO工廠對(duì)甲醇的低價(jià)投機(jī)采購(gòu)意愿。另外，亦關(guān)注年底常州富德的檢修計(jì)劃能否兌現(xiàn)。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。港口方面，現(xiàn)實(shí)到港壓力仍存，港口庫(kù)存仍有一定壓力；而海外開(kāi)工方面，非伊的中東地區(qū)檢修期疊加北美裝置等待復(fù)工，海外開(kāi)工偏低，關(guān)注四季度海外氣頭甲醇的額外降負(fù)可能。內(nèi)地方面，煤價(jià)有所回落拖累煤頭成本，但預(yù)計(jì)進(jìn)入冬季日耗逐步季節(jié)性支撐。內(nèi)地工廠庫(kù)存有所抬升，等待12月西南氣頭季節(jié)性限氣減產(chǎn)兌現(xiàn)。全國(guó)平衡表來(lái)看，11月原去庫(kù)預(yù)期落空，持續(xù)關(guān)注12月季節(jié)性去庫(kù)預(yù)期。建議逢低做多套保。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開(kāi)工擺