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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　國(guó)債期貨趨勢(shì)強(qiáng)度：0。
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　11月14日，國(guó)債期貨多空博弈情緒加劇，盤(pán)中利多出盡大幅回落后小幅修復(fù)收跌。本周?chē)?guó)債期貨市場(chǎng)延續(xù)此前的政策放寬預(yù)期驅(qū)動(dòng)行情，隨著臨近月中政策正式落地，多空博弈情緒加劇。部分多頭力量提前獲利離場(chǎng)，以防類(lèi)似9月中旬降準(zhǔn)政策后期債價(jià)格大幅回落風(fēng)險(xiǎn)再度出現(xiàn)。因此今日大幅回落過(guò)程中恐慌情緒較濃，而此后市場(chǎng)情緒有所平復(fù)后債市價(jià)格出現(xiàn)回升修復(fù)。但需注意盤(pán)后長(zhǎng)端利率中樞進(jìn)一步上行，長(zhǎng)端合約品種或進(jìn)一步承壓低開(kāi)。目前分機(jī)構(gòu)類(lèi)型凈持倉(cāng)變化反映外資和理財(cái)類(lèi)型機(jī)構(gòu)多頭觀點(diǎn)回落，而私募類(lèi)型投資者仍維持凈持倉(cāng)上行，市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)分歧，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，建議謹(jǐn)慎操作。
　　跨期價(jià)差方面，12-03價(jià)差今日隨著價(jià)格回落有所走闊，11月移倉(cāng)換月主導(dǎo)力量或由于多頭力量有所離場(chǎng)而減弱，空頭或成為主導(dǎo)移倉(cāng)換月力量，關(guān)注做多跨期價(jià)差套利機(jī)會(huì)。IRR和基差反映期債價(jià)格偏強(qiáng)，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，推薦正套配置回避債市震蕩風(fēng)險(xiǎn)?？缙贩N配置方面，曲線結(jié)構(gòu)走陡，可繼續(xù)關(guān)注做陡配置組合套利空間。今日國(guó)債期貨多因子模型信號(hào)維持中性偏多，多空博弈加劇，謹(jǐn)慎操作