>> 華泰期貨-聚烯烴日報：虧損性檢修增加，成本端支撐增強-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
大?。?/td>
| 905KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
聚烯烴延續(xù)盤整走勢，現(xiàn)貨價格未有太大變化。受多套裝置虧損性檢修影響，聚烯烴開工大幅下跌，尤其是東莞巨正源120萬噸/年P(guān)DH制PP裝置全線停車，生產(chǎn)虧損較大，聚烯烴成本端支撐增強。“雙十一“”結(jié)束，塑料需求將季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，聚烯烴下游需求較往年偏淡。社會整體庫存偏承壓，其中上游庫存小幅累庫，中游貿(mào)易商環(huán)節(jié)庫存偏高。中美領(lǐng)導(dǎo)人會議將舉行，中美關(guān)系改善預(yù)期，宏觀利好。建議暫觀望。
核心觀點
■市場分析
庫存方面，石化庫存67.5萬噸，較上一日持平。
基差方面，LL華東基差在+70元/噸，PP華東基差在-60元/噸，基差維持。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，原油價格偏強震蕩，油制聚烯烴生產(chǎn)利潤虧損加劇。丙烷維持強勢，PDH制PP生產(chǎn)利潤虧損較多，開工維持低位。
PP裝置中東莞巨正源120 PP全套裝置虧損性檢修，臺塑寧波45PP停車；PE裝置中延長中煤30 PE以及中天合創(chuàng)25 PE裝置停車，聚烯烴開工率大幅下跌，成本端支撐增強。
進出口方面，PE進口窗口維持微利，PP進口窗口關(guān)閉。
■策略
?。?）單邊：暫觀望。
?。?）跨期：無。
■風(fēng)險
原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況。
|
|
