>> 宏源期貨-貴金屬日評：10月消費端通脹CPI低于預(yù)期前值，美聯(lián)儲此輪加息周期或已結(jié)束-231114
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2023/11/14 |
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宏源期貨 |
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黃金、白銀
1.美國通脹降溫超預(yù)期，10月整體CPT同比增3.2%，較9月的3.7%超預(yù)期放緩，核心CPI放緩至4%，為2021年9月以來最低。
2.有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者Tiniraos評論稱，通脹報告表明美聯(lián)儲可能7月完成了這輪歷史性的加息，市場預(yù)計聯(lián)儲明年5月首次降息的概率超過50%,美國有望實現(xiàn)軟著陸。
美聯(lián)儲11月暫停加息且鮑威爾表示加息接近結(jié)束但未考慮降息，說明美聯(lián)儲將保持高位利率更長時間，疊加美國財政部30年期國債的海外需求顯著下降、眾議院共和黨再提臨時融資計劃避免18日政府關(guān)門、多位美聯(lián)儲官員表示仍可能加息以進(jìn)行鷹派預(yù)期管理，或?qū)⒅]美國長期國債收益率;美國民主與共和黨對24年財政預(yù)算仍未達(dá)成一致且存財政緊縮預(yù)期，益加10月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、制造與服務(wù)業(yè)FNI及消費者物價指數(shù)CPI均低于預(yù)期和前值引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長放緩預(yù)期，使美國長期國債收益率大幅下降。
歐洲央行10月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，且將在必要時間內(nèi)維持足夠限制性水平，資產(chǎn)購買計劃aFP以可預(yù)測的速度下滑，緊急抗疫購債計劃《(PEPP）的再投資將持續(xù)到2024年底，且歐洲央行行長拉加德表示未來幾個季度不會降息。歐元區(qū)10月消費者物價指數(shù)調(diào)和CPT和核心CPT年率分別為2.9%和5%均低于預(yù)期和前值，歐元區(qū)與德國及法國iMarlit制造和服務(wù)業(yè)PMI連續(xù)多個月低于枯榮線引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，德國（歐元區(qū)》三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值CDP季率為-0.1%(-0.1%)）高于預(yù)期但低于前值〈低于預(yù)期和前值），使市場預(yù)期歐洲央行或于24年二季度開啟降息。
英國央行11月暫停加息而維持關(guān)鍵利率為5.25%，將保持足夠限制利率足夠長時間并為未來留下加息空間。英國7月國內(nèi)生產(chǎn)總值cDP和工業(yè)產(chǎn)出月率分別為-0.5%和-0.78均低于預(yù)期和前值，10月Markit制造業(yè)(服務(wù)業(yè))FII為45.2(49.2)高于預(yù)期和前值（低于預(yù)期和前值》,9月消費者物價指數(shù)CPI（核心CPI)年率為6.7%(6.1%〉高于預(yù)期且持平前值（低于預(yù)期和前值》，使市場預(yù)期英國央行加息周期或已結(jié)束并將于24年三季度開啟降息。
日本央行10月決定銀行活期利率維持-0.1%不變，10年期國債收益率維持O%左右并以債息上限1%為參考進(jìn)行收益率曲線控制。日本9月消費老物價指數(shù)CPI《核心CPI)為3%(2.8%）持平預(yù)期但低于前值〈高于預(yù)期但低于前值)，9月勞動現(xiàn)金收入年率為1.2%高于前值0.8%，但扣除通脹后實際現(xiàn)金收益年率為-2.4%，使日本全國勞動組織聯(lián)合會和最大工業(yè)工會UAZensen計劃在2024年春季工資談判中尋求加薪5%以上和6%，倘若實現(xiàn)或有助于日本央行實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)并結(jié)束收益率曲線控制rcc和負(fù)利率政策。
因此，預(yù)計貴金屬價格或仍存上漲空間，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約，關(guān)注倫教金1930-1950附近支撐位及1970-200附近壓力位，滬金460-47O附近支撐位及490-500附近壓力位，倫敦銀21-22附近支攛位及23.5-24.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6000-6200附近壓力位?！队^點評分:1)
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