>> 國開證券-金融行業(yè)中央金融工作會議點評：深化改革提升樞紐能效，券商將差異化發(fā)展-231110
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
大小： |
1113KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
黃婧 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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內(nèi)容提要：
中央金融工作會議10月30-31日在北京舉行，11月1日，中國證監(jiān)會黨委傳達學習貫徹中央金融工作會議精神。
金融的戰(zhàn)略地位進一步提升：此次會議為年初國務院機構(gòu)改革后首次召開，會議規(guī)格提升。會議首次提出“金融強國”，開創(chuàng)性的提出“五篇文章”，標志著金融行業(yè)向優(yōu)化經(jīng)濟增長方式、承擔更多社會責任的方向轉(zhuǎn)變。
金融治理與防范化解風險重要性提升：此次會議在金融治理及防范化解風險著墨良多。預計證監(jiān)會將全面加強監(jiān)管質(zhì)效，或?qū)雠_更加嚴格、細化的牌照業(yè)務管理，加強監(jiān)管協(xié)同，對市場及中介機構(gòu)的從嚴監(jiān)管將持續(xù)。
綜合施政提升資本市場樞紐能效。會議主要從優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、高質(zhì)量發(fā)展債券市場、完善機構(gòu)定位、強化市場規(guī)則等四方面對資本市場做出發(fā)展要求。預計監(jiān)管層將進一步推動注冊制改革、高質(zhì)量建設北交所，同時，支持頭部做優(yōu)做強迎來最佳時機，中小券商將尋找特色化優(yōu)勢。
投資建議：目前，資本市場正處于關鍵改革期，監(jiān)管層多措并舉、綜合施政，強度及頻率均超市場預期。我們認為，在機構(gòu)、財富管理業(yè)務具備競爭優(yōu)勢、綜合能力或特色化突出的券商將受益于各項政策，行業(yè)集中度及差異化也有望在未來2-3年出現(xiàn)實質(zhì)性提升。
風險提示：國內(nèi)外疫情超預期影響業(yè)務開展及市場情緒；流動性不及預期；行業(yè)競爭加劇導致行業(yè)盈利能力下降；資本市場改革進程不及預期；相關假設條件不成立對證券行業(yè)業(yè)績增長的風險；國內(nèi)外二級市場風險；國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢急劇惡化；宏觀政策和行業(yè)政策調(diào)整風險；俄烏沖突升級及外溢風險；其他黑天鵝事件風險等。
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