事件： 近日，中美兩國(guó)發(fā)表關(guān)于加強(qiáng)合作應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)的陽(yáng)光之鄉(xiāng)聲明。 點(diǎn)評(píng)： 中美兩國(guó)明確細(xì)化氣候合作計(jì)劃和目標(biāo)。根據(jù)中美聯(lián)合聲明，在21世紀(jì)20年代這關(guān)鍵十年，兩國(guó)支持二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人宣言所述努力爭(zhēng)取到2030年全球可再生能源裝機(jī)增至三倍。中美兩國(guó)計(jì)劃重啟雙邊能源政策和戰(zhàn)略對(duì)話(huà)，就共同商定的議題開(kāi)展交流，推動(dòng)二軌活動(dòng)，加強(qiáng)務(wù)實(shí)合作，并計(jì)劃于2024年上半年舉辦地方氣候行動(dòng)高級(jí)別活動(dòng)。同時(shí)，中美兩國(guó)決定啟動(dòng)“21世紀(jì)20年代強(qiáng)化氣候行動(dòng)工作組”，將聚焦能源轉(zhuǎn)型、甲烷、循環(huán)經(jīng)濟(jì)和資源利用效率等主題開(kāi)展對(duì)話(huà)與合作，以加速21世紀(jì)20年代的具體氣候行動(dòng)。中美兩國(guó)加強(qiáng)在氣候方面的交流有利于促進(jìn)雙方在能源領(lǐng)域的合作，降低美國(guó)光儲(chǔ)市場(chǎng)的地緣風(fēng)險(xiǎn)，提升美國(guó)光儲(chǔ)市場(chǎng)需求，疏通中國(guó)對(duì)美國(guó)光伏組件產(chǎn)品的出口貿(mào)易通道。 全球能源結(jié)構(gòu)將加快轉(zhuǎn)型，可再生能源發(fā)電裝機(jī)量仍有巨大增長(zhǎng)空間。COP28主席團(tuán)、IRENA和GRA聯(lián)合發(fā)布的《Tripling renewable power and doubling energy efficiency by 2030: Crucial stepstowards 1.5°C》(2023)表明，按全球升溫控制在1.5℃以?xún)?nèi)情景，目前仍需加強(qiáng)由可再生能源驅(qū)動(dòng)的能源轉(zhuǎn)型力度以減少全球溫室氣體排放。相較于2022年，到2030年全球可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量將增長(zhǎng)兩倍，能效改善速率提升一倍，即全球可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量3382GW增至11174GW，增幅達(dá)230%；同期全球太陽(yáng)能光伏裝機(jī)容量將從1055GW增至5400GW以上，增長(zhǎng)412%，年均新增裝機(jī)約543GW；全球風(fēng)電裝機(jī)容量將從899GW增至3500GW以上，增長(zhǎng)289%，年均新增裝機(jī)約325GW，其中，陸上風(fēng)電從836GW增至3040GW，增長(zhǎng)412%，海上風(fēng)電從63GW增至494GW，增長(zhǎng)684%。全球太陽(yáng)能光伏發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電在發(fā)電總量中的比例將從2021年的10%上升到2030年的46%，未來(lái)隨著光伏、風(fēng)電等可變可再生能源在發(fā)電總量中的占比明顯提高，全球能源系統(tǒng)的運(yùn)行需具備更大靈活性，配置儲(chǔ)能的需求也將顯著提升。目前全球可再生能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)入景氣發(fā)展周期，且具備較好經(jīng)濟(jì)性，2022年陸上風(fēng)力發(fā)電和太陽(yáng)能光伏發(fā)電的全球加權(quán)平均LCOE分別為0.033美元/KWh、0.049美元/KWh，分別比最便宜的化石燃料低約52%和29%。目前光伏行業(yè)存在一定階段性的產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，但光伏產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)且技術(shù)迭代快，TOPCon、HJT、IBC、鈣鈦礦等技術(shù)路線同步快速發(fā)展，階段性產(chǎn)能過(guò)剩有利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰，促使行業(yè)提升技術(shù)創(chuàng)新水平，促進(jìn)提高行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能的比例。 投資建議：當(dāng)前電力設(shè)備板塊估值處于底部，建議關(guān)注受益于海上風(fēng)電行業(yè)景氣度回升的風(fēng)電零部件企業(yè)、盈利有望保持行業(yè)領(lǐng)先水平的逆變器企業(yè)和N型TOPCon組件頭部企業(yè)，及受益于電池技術(shù)迭代帶動(dòng)設(shè)備需求增量的企業(yè)。建議關(guān)注：海力風(fēng)電（301155）、中天科技（600522）、陽(yáng)光電源（300274）、捷佳偉創(chuàng)（300724）、晶科能源（688223）。 風(fēng)險(xiǎn)提示：海上風(fēng)電發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。
