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【下周策略】
　　◆本周走勢回顧
　　本周指數(shù)震蕩小幅走高，表現(xiàn)偏強(qiáng)。周初指數(shù)震蕩走強(qiáng)，滬指走出三連漲，隨后指數(shù)震蕩整理，最終滬指、深成指周K線收漲，創(chuàng)業(yè)板指周K線收綠。從周K線來看，上證指數(shù)上漲0.51%，深證成指微漲0.01%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.93%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.18%，北證50指數(shù)上漲2.39%。個股板塊漲多跌少，計(jì)算機(jī)、國防軍工、鋼鐵、社會服務(wù)和汽車等板塊收漲，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料、美容護(hù)理和家用電器等板塊跌幅靠前。本周北向資金凈流出約49.75億元，其中滬市凈流出約41.82億元，深市凈流出約7.93億元。
　　◆下周大勢研判：企穩(wěn)修復(fù)
　　從本周市場來看：
　　首先，10月生產(chǎn)保持穩(wěn)定、投資穩(wěn)中偏弱、消費(fèi)修復(fù)力度超預(yù)期，增量政策可期。
　　其次，10月社融信貸新增規(guī)模好于預(yù)期，結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。
　　最后，央行投放萬億流動性，流動性仍偏緊張，降準(zhǔn)空間或已打開。
　　總體來看，本周指數(shù)震蕩小幅走高，表現(xiàn)偏強(qiáng)。從市場環(huán)境來看，10月經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，生產(chǎn)保持穩(wěn)定、消費(fèi)以及社融信貸新增規(guī)模好于預(yù)期，不過固定投資繼續(xù)回落，房地產(chǎn)投資仍待改善，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。另外，信貸結(jié)構(gòu)仍有待優(yōu)化。考慮到近期增發(fā)萬億國債或指向2024年GDP目標(biāo)可能仍定為5%左右的偏高水平，宏觀政策有靠前發(fā)力的必要，從而為明年做好布局，后續(xù)對增量政策的想象空間可適當(dāng)打開。資金面方面，央行投放萬億流動性，積極呵護(hù)市場流動性。不過當(dāng)前資金面依舊偏緊，考慮到當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍有待鞏固，疊加財(cái)政部提前下達(dá)2024年度部分新增地方政府債務(wù)額度所帶來的流動性擔(dān)憂，資金并不具備持續(xù)收緊基礎(chǔ)，當(dāng)前降準(zhǔn)空間或已打開。從技術(shù)面來看，指數(shù)震蕩小幅走高，市場賺錢效應(yīng)仍表現(xiàn)偏好，兩市量能表現(xiàn)溫和。考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，國內(nèi)需求不足制約仍較突出，后續(xù)政策仍有發(fā)力空間。此外，中美關(guān)系階段性緩和，驅(qū)動市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。隨著情緒面的修復(fù)和做多力量的持續(xù)積累，市場有望企穩(wěn)修復(fù)，關(guān)注兩市量能變化以及北向資金流向。
　　◆操作建議：
　　板塊建議關(guān)注金融、建筑裝飾、汽車、食品飲料和TMT等板塊。
　　◆風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　內(nèi)需恢復(fù)不及預(yù)期，消費(fèi)延續(xù)疲弱，從而加大經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力；海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢。