>> 海證期貨-瀝青周度行情分析-231117
| 上傳日期： |
2023/11/17 |
大?。?/td>
| 1354KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭夢琦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
瀝青核心觀點
供應(yīng)端：截至11月17日當周，全國石油瀝青裝置開工率環(huán)比增0.44個百分點至40.27%，其中，山東維持43.77%不變；長三角環(huán)比降0.42個百分點至40.76%。山東地區(qū)的金誠石化10月25日停產(chǎn)瀝青，11月16日復產(chǎn)瀝青，日產(chǎn)2000-3000噸；海右石化11月16日轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，正常生產(chǎn)時瀝青日產(chǎn)2000-2500噸；華北地區(qū)的河北倫特石化老廠裝置于11月11日停產(chǎn)，新廠裝置生產(chǎn)瀝青，日產(chǎn)下降至2000噸；華東地區(qū)的江蘇新海于15日晚轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，為期4-5天，正常生產(chǎn)時瀝青日產(chǎn)在3000-4000噸；東北地區(qū)的大連錦源常減壓裝置瀝青產(chǎn)量自2023年11月13日日產(chǎn)下降200噸至2300噸；華南地區(qū)的中油高富150萬噸/年和80萬噸/年常減壓裝置11月11日復產(chǎn)瀝青，日產(chǎn)800-1000噸。
需求端：隨著冬季來臨，北方施工項目減少，瀝青用量大幅縮減，山東多數(shù)煉廠及貿(mào)易商出貨意愿較強，貿(mào)易商多等待冬儲政策出臺；華北個別地煉3400元/噸釋放遠期合同，煉廠出貨減少；華東個別主力煉廠部分資源移庫，為刺激中下游用戶接貨，船運托底政策延續(xù)至本月底；東北市場多等待煉廠出臺冬儲政策，船燃及焦化市場表現(xiàn)一般；西北中下游用戶剛需補貨，北疆及甘肅有零星需求，支撐煉廠出貨，部分社會庫存已暫停出貨，主力煉廠出貨量逐漸降至低位，將在11月底進入冬儲環(huán)節(jié)；華南終端需求釋放不及往年同期；西南零星項目趕工支撐個別貿(mào)易商出貨。
庫存端：煉廠瀝青累庫，社會庫繼續(xù)去庫存。
整體來看，原油價格價格下跌抑制瀝青絕對價格，裂解也較前期有所修復，等待各地冬儲政策出臺；油價下跌帶動盤面瀝青價格走弱，現(xiàn)貨價有成本支撐，基差或?qū)⒆邚姡捌贐U2312、BU2401、BU2402、BU2403期現(xiàn)反套建議獲利離場；BU2312-2401、BU2401-2402、BU2402-2403月間正套機會觀望為主。
|
|
