久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　公司發(fā)布2023年三季報(bào)，Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.14億元，同比下降21.06%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤0.48億元，同比下降91.28%，環(huán)比上升114.62%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤0.43億元，同比下降91.81%，環(huán)比上升112.59%。
　　事件評(píng)論
　　拆分至三季度，公司出貨7-7.2萬噸左右，權(quán)益出貨6.2-6.7萬噸左右，環(huán)比Q2增長33%，略好于行業(yè)增速；單噸盈利方面，Q3單噸毛利在0.7-0.8萬元/噸，7月單月單噸毛利在1.05萬元/噸，且7月原料庫存減值已經(jīng)計(jì)提充分，8月、9月環(huán)比有所下降，主要受碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)影響，Q3單噸凈利推算在0.05萬元/噸，主要源于8-9月原料價(jià)格波動(dòng)，一方面單噸毛利有所受損，另一方面庫存減值0.35億元。費(fèi)用端Q3推算0.58萬元/噸，環(huán)比持平，此外信用減值損失0.2億元。
　　展望Q4，公司原料成本管理明顯改善，長協(xié)碳酸鋰價(jià)格已調(diào)至隨行就市，外采碳酸鋰采取市價(jià)采購，2023H1高價(jià)碳酸鋰影響已經(jīng)消除。鐵鋰價(jià)格方面，目前加工費(fèi)接近底部位置，Q4預(yù)計(jì)環(huán)比持平，隨著產(chǎn)能利用率回升，盈利能力有望持續(xù)改善。新技術(shù)方面，搭乘錳鐵鋰車型已于2023年8月通過工信部新車名單，公司在錳鐵鋰產(chǎn)品方面進(jìn)展相對(duì)較快，頭部電池廠均已送樣，11萬噸錳鐵鋰產(chǎn)能已建成調(diào)試完畢，終端需求放量有望帶動(dòng)公司錳鐵鋰出貨增長，補(bǔ)鋰劑也有望于2023Q4開始放量。展望2024年，隨著碳酸鋰價(jià)格逐步接近底部，公司單噸盈利有望恢復(fù)至正常水平，此外新產(chǎn)品錳鐵鋰和補(bǔ)鋰劑也有望帶來新的盈利彈性。
　　展望明年，公司有望實(shí)現(xiàn)凈利潤12億元，對(duì)應(yīng)估值18倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、動(dòng)力電池行業(yè)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。