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主要邏輯：
　?。?）宏觀方面：本周公布的10月美國(guó)CPI超預(yù)期分化；中美高層舊金山會(huì)晤，中美關(guān)系階段性緩和；周五中國(guó)央行等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承諾確保房地產(chǎn)融資，共同化解地方債風(fēng)險(xiǎn)。
　?。?）供給方面：原料端，銅精礦TC、鋅精礦TC和錫精礦TC環(huán)比回落，鉛精礦TC環(huán)比持穩(wěn)；冶煉端，本周銅產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下降，鋁產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下降，鉛錠周度產(chǎn)量環(huán)比回落，錫冶煉開工率環(huán)比回升。
　?。?）需求方面：本周精銅制桿開工回落，再生制桿開工環(huán)比繼續(xù)回升，鉛酸電池開工率環(huán)比略降，鋅初端開工率環(huán)比略降，鋁初端開工率環(huán)比略降。
　　（4）庫(kù)存方面：本周SHFE基本金屬庫(kù)存增1.4萬(wàn)噸（上周增長(zhǎng)1.1萬(wàn)噸）；LME基本金屬品種庫(kù)存增6.8萬(wàn)噸（上周增0.9萬(wàn)噸）。
　?。?）整體來(lái)看：近期宏觀面多空消息快速切換，當(dāng)前投資者情緒偏樂(lè)觀。就供需面來(lái)看，供需趨松預(yù)期不變，但絕對(duì)低庫(kù)存的問(wèn)題緩解進(jìn)展偏緩慢，各品種表現(xiàn)差異較大。總體來(lái)看，短期供需預(yù)期差異較大，有色各品種延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化行情，中期價(jià)格重心或存在下移風(fēng)險(xiǎn)，但需耐心等待宏觀和供需面共振。
　　操作建議：短線交易為宜，繼續(xù)關(guān)注品種供需面階段性差異的對(duì)沖機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：供應(yīng)擾動(dòng)；宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期反復(fù)；需求走弱超預(yù)期