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聚乙烯：
　　1、基本面上：本周產(chǎn)業(yè)鏈庫存去化放緩，處于歷年正常水平。本周國內(nèi)現(xiàn)貨小幅震蕩，基差走弱，成交一般；美金現(xiàn)貨穩(wěn)中小跌，低價(jià)進(jìn)口窗口打開邊緣。供應(yīng)端：前期檢修裝置逐步復(fù)產(chǎn)，低價(jià)進(jìn)口窗口打開邊緣，出口窗口關(guān)閉，供應(yīng)環(huán)比回升但壓力不大。需求端：農(nóng)地膜處于旺季結(jié)束，其他下游需求正常，下游總體開工率環(huán)比小幅下降?？傮w來看短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性，基差偏弱，受馬拉馬擁堵引發(fā)乙烷制烯烴裝置降負(fù)荷，后期供增需減但壓力不大，短期震蕩為主。中期來看，明年上半年塑料供需平衡，單邊震蕩偏多為主（逢低做多），明年上半年塑料的供應(yīng)比PP壓力小，可以重點(diǎn)關(guān)注05合約逢低買塑料空PP。后期關(guān)注新增產(chǎn)能投放情況/巴以沖突發(fā)酵情況/國內(nèi)下游需求情況。
　　2、從交易維度上：短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性，基差偏弱，巴拿馬擁堵導(dǎo)致乙烷制烯烴裝置降負(fù)荷，供增需減但壓力不大，短期震蕩偏強(qiáng)為主。中期來看，明年上半年塑料供需平衡，單邊逢低做多為主；上半年塑料的供應(yīng)壓力比PP小，05合約買塑料空PP逢低做多。
　　聚丙烯：
　　1、基本面上：本周產(chǎn)業(yè)鏈庫存去化放緩，處于歷年正常偏高水平。本周國內(nèi)現(xiàn)貨小幅震蕩，基差走弱，成交尚可；美金現(xiàn)貨穩(wěn)中小跌，低價(jià)進(jìn)口窗口關(guān)閉，出口窗口關(guān)閉。供應(yīng):三套新裝置投產(chǎn)，前期檢修裝置逐步復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口窗口打開關(guān)閉，供應(yīng)環(huán)比增加，不過近期PDH裝置由于虧損嚴(yán)重導(dǎo)致意外檢修偏多，供應(yīng)壓力有所緩解。需求端：由于下游屬于旺季，下游開工率環(huán)比持平?？傮w來看短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存偏高，基差走弱，后期新裝置量產(chǎn)但PDH大量檢修導(dǎo)致供應(yīng)壓力有所緩解，而邊際產(chǎn)能虧損加大導(dǎo)致成本支撐偏強(qiáng)，短期震蕩為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。套利方面，中長期來看：明年P(guān)P供需寬松，產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力逐步加大，仍是逢高做空利潤（MTO/PDH）。后期關(guān)注新裝置投放情況/下游訂單情況/海外經(jīng)濟(jì)衰退力度/PDH檢修力度。
　　2、從交易維度上：短期產(chǎn)業(yè)鏈庫存偏高，基差走弱，供需雙增但邊際產(chǎn)能大幅虧損檢修導(dǎo)致壓力有所緩解，疊加邊際產(chǎn)能虧損加大導(dǎo)致成本支撐偏強(qiáng)，短期震蕩為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中長期來看：明年P(guān)P產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力逐步加大，逢高做空利潤（MTO/PDH）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新裝置投放情況，下游訂單情況，海外經(jīng)濟(jì)衰退力度，巴以沖突。