>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：持續(xù)關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與光通信的市場機會-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
850KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周滬深300下跌0.51%，創(chuàng)業(yè)板下跌0.93%，其中通信板塊上漲2.94%，板塊價格表現(xiàn)強于大盤；通信（中信）指數(shù)的128支成分股本周內(nèi)換手率為2.51%；同期滬深300成份股換手率為0.29%，板塊整體活躍程度強于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：南京熊貓（56.80%）、科創(chuàng)新源（20.77%）、富通信息（16.97%）、遠望谷（15.32%）、夢網(wǎng)科技（12.73%）；跌幅居前五的公司分別是：超訊通信（-3.10%）、聞泰科技（-2.19%）、東方通信（-1.54%）、中天科技（-1.39%）、碩貝德（-0.63%）。
星艦二次試飛實現(xiàn)火箭一二級熱分離，關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域機會。11月18日，時隔7個月后，全球最體積最大、推力最強的運載火箭星艦再次向太空發(fā)起挑戰(zhàn)。按照計劃，星艦成功點燃33個猛禽發(fā)動機。并于點火后2分54秒，火箭一級和二級開始“熱分離”，但3分22秒，一級發(fā)動機在分離后發(fā)生爆炸。而后飛船仍正常升空，不久，飛船信號丟失，并在空中自毀。我們認為此次星艦復飛在一定程度上仍然可視為一次成功的發(fā)射，尤其是相對在今年4月的星艦第一次試飛而言，彼時星艦升空后不到四分鐘就銷毀。SpaceX團隊亦認為此次試飛仍然是成功的，馬斯克也轉(zhuǎn)推為SpaceX團隊表示祝賀。我們認為SpaceX有望在不久的將來再次進行星艦的三次試飛，隨著星鏈組網(wǎng)進程的加快，將進一步倒逼全球其他衛(wèi)星星座加快組網(wǎng)進程。此外，空天信息產(chǎn)業(yè)國際生態(tài)聯(lián)盟(籌)、中國宇航學會承辦的首屆明月湖空天信息產(chǎn)業(yè)國際生態(tài)活動將于11月20日至21日在重慶舉辦。本次大會上包括星鏈、中國星網(wǎng)集團以及SSTL(薩里衛(wèi)星公司)在內(nèi)的業(yè)內(nèi)知名企業(yè)都將有相關(guān)人員參與。頻繁的衛(wèi)星相關(guān)事件驅(qū)動建議后續(xù)持續(xù)關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域機會。
智能網(wǎng)聯(lián)準入和上路通行試點發(fā)布，關(guān)注通信+智駕領(lǐng)域機會。11月17日，工業(yè)和信息化部、公安部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運輸部等四部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作的通知》。試點工作將引導智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)和使用主體加強能力建設(shè)，在保障安全的前提下，促進智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品的功能、性能提升和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的迭代優(yōu)化，推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，11月15日，小米首款車型亮相工信部新一批申報名錄，定位C級轎車，分為SU7和SU7 MAX兩個型號，或于12月開始批量生產(chǎn)，明年2月正式上市。華為及小米布局自動駕駛，汽車智能化有望加速推進。我們認為自動駕駛成為下一階段車企競爭關(guān)鍵，傳輸及速率要求提升，帶動高頻高速連接器需求，與布局領(lǐng)先車企合作的連接器廠商將迎來發(fā)展良機。建議關(guān)注高速高頻連接器領(lǐng)域標的維峰電子、永貴電器、瑞可達、徠木股份以及意華股份。同時，隨著下游智能網(wǎng)聯(lián)車快速推進，車聯(lián)網(wǎng)終端有望打開物聯(lián)模組應(yīng)用空間，建議關(guān)注AIOT領(lǐng)域標的移遠通信、廣和通以及美格智能。
中移動開通全球首條1.2T互聯(lián)主干通路，關(guān)注光通信領(lǐng)域機會。11月13日，全球首條1.2T超高速下一代互聯(lián)網(wǎng)主干通路開通新聞發(fā)布會在清華大學舉行。該通路由中國移動聯(lián)合清華大學等單位共同研制，基于我國自主研發(fā)的下一代互聯(lián)網(wǎng)核心路由器1.2T超高速IPv6接口、3X400G超高速多光路聚合等關(guān)鍵核心技術(shù)，實現(xiàn)了系統(tǒng)軟、硬件設(shè)備的全部國產(chǎn)和自主可控。其研制成功標志著全球首條1.2T超高速下一代互聯(lián)網(wǎng)主干通路在我國面世，將重點承載我國高?？萍紕?chuàng)新和重大項目攻關(guān)。此次發(fā)布開通的1.2Tbit/s教育骨干科研網(wǎng)，實現(xiàn)了路由器間單端口速率達到1.2Tbit/s，連通了未來互聯(lián)網(wǎng)試驗設(shè)施（FITI）的北京、武漢、廣州三大核心節(jié)點，通路總長度3000公里。該成果攻克單端口1.2Tbit/s大容量IP路由器核心技術(shù)，在推動“T比特級”高速網(wǎng)絡(luò)技術(shù)演進和探索方面具有重要意義。我們認為隨著AIGC持續(xù)發(fā)展，數(shù)據(jù)流量將大幅提升，數(shù)據(jù)中心內(nèi)光傳輸帶寬將逐步由200G/400G迭代為800G/1.6T，數(shù)據(jù)中心間互聯(lián)帶寬亦有望從100G提升至400G/800G甚至未來更高的1.2T。建議關(guān)注光纖光纜、光連接等領(lǐng)域投資機會。
投資建議：關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：鋮昌科技、中國衛(wèi)通、震有科技、華測導航、海格通信等；物聯(lián)網(wǎng)：移遠通信、廣和通、美格智能等；連接器&控制器：瑞可達、鼎通科技、徠木股份、維峰電子、科博達、拓邦股份、和而泰等。光纜與海纜：亨通光電、東方電纜、中天科技等；電信運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商：紫光股份（新華三）、中興通訊、星網(wǎng)銳捷、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、盛科網(wǎng)絡(luò)等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、光迅科技、騰景科技等；數(shù)據(jù)中心：潤澤科技、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、英維克等；專用通信：三旺通信、上海瀚訊、七一二等；
風險提示事件：AI發(fā)展不及預(yù)期風險、算力網(wǎng)絡(luò)發(fā)展不及預(yù)期風險、技術(shù)迭代不及預(yù)期風險、市場競爭加劇風險、海外貿(mào)易爭端、市場系統(tǒng)性風險等。
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