>> 華泰期貨-石油瀝青日報：短期市場矛盾有限，供需兩弱格局延續(xù)-231122
| 上傳日期： |
2023/11/22 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、11月21日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2402合約下午收盤價3553元/噸，較昨日結算價下跌24元/噸，跌幅0.67%；持倉146182手，環(huán)比增加9304手，成交146182手，環(huán)比減少4835手。
2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結算價：東北，3856—4106元/噸；山東，3370—3580元/噸；華南，3510—3650元/噸；華東，3650—3790元/噸。
3、卓創(chuàng)資訊進口重交瀝青CFR人民幣完稅價格：華南，4680-4840元/噸；華東，4210-4420元/噸；北方，4210-4420元/噸。
4、歐佩克主要成員國阿聯(lián)酋將在1月份將其原油產量目標提高到307.5萬桶/日，比上個月增加約13.5萬桶/日。
5、從11月21日24時起，國內汽柴油每噸分別下調340元和330元。全國平均來看：92號汽油每升下調0.27元；95號汽油每升下調0.28元；0號柴油每升下調0.28元。按一般家用汽車油箱50L容量估測，加滿一箱92號汽油，將少花13.5元。分析師介紹，調價后，除海南及西南多數(shù)地區(qū)，國內其他地區(qū)92號汽油將重新回歸“7元區(qū)間”。
核心觀點
市場分析
市場價格延續(xù)下行趨勢，原油價格的短期上漲對瀝青價格支撐有限，不足以彌補需求端的利空。當前整體處于供需兩弱格局，缺乏突出矛盾，但需求相比供應端存在更明顯的下滑預期。隨著冬季臨近，終端消費相比供應端存在更明顯的下滑預期。目前部分煉廠已開始公布冬儲價格，給瀝青現(xiàn)貨及盤面提供一定指引，需持續(xù)關注冬儲的開展情況。如果油價維持弱勢運行，可以繼續(xù)考慮逢低多BU裂解價差的機會。
策略
單邊中性；逢低多BU裂解價差
風險
原油價格大幅上漲；瀝青終端需求不及預期；稀釋瀝青供應未受影響
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