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策略摘要
　　建議觀望。EB受人民幣匯率影響，以及庫存回升,價格有所回落，但上游原材料價格仍有支撐。純苯下游利潤不佳而負荷偏低，關(guān)注下游苯酚新裝置投產(chǎn)進度，預期12月庫存底部回建但速率可控，純苯加工費回落空間有限。逐步進入EPS季節(jié)性降負階段，拖累苯乙烯需求，但苯乙烯階段性檢修，且市場預期12月浙石化檢修可能，若兌現(xiàn)則12月原累庫幅度將縮減，屆時關(guān)注兌現(xiàn)進度，EB港口庫存現(xiàn)實仍偏低，等待12月庫存回建，海外EB開工逐步回升，但短期到港壓力不大，EB現(xiàn)實偏強，EB生產(chǎn)利潤進一步修復。EB建議觀望的觀點。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　周一純苯港口庫存3.78萬噸（+1.8萬噸），庫存回升。純苯加工費243美元/噸（-1美元/噸），港口庫存對加工費有支撐。
　　周三苯乙烯港口庫存5.36萬噸（+1.95萬噸），庫存有回升。
　　周四苯乙烯五大下游開工率61.28%（+0.15%），純苯下游開工率71.67%（-0.15），開工率整體變化不大。
　　EB基差115元/噸（+5元/噸）；生產(chǎn)利潤-276元/噸（+72元/噸）。
　　下游方面，EPS開始季節(jié)性降負，預計進一步拖累EB需求。PS及ABS開工率仍低，關(guān)注EPS季節(jié)性降負對EB需求的拖累。
　　■策略
　?。?）建議觀望。EB受人民幣匯率影響，以及庫存回升，價格有所回落，但上游原材料價格仍有支撐。純苯下游利潤不佳而負荷偏低，關(guān)注下游苯酚新裝置投產(chǎn)進度，預期12月庫存底部回建但速率可控，純苯加工費回落空間有限。逐步進入EPS季節(jié)性降負階段，拖累苯乙烯需求，但苯乙烯階段性檢修，且市場預期12月浙石化檢修可能，若兌現(xiàn)則12月原累庫幅度將縮減，屆時關(guān)注兌現(xiàn)進度，EB港口庫存現(xiàn)實仍偏低，等待12月庫存回建，海外EB開工逐步回升，但短期到港壓力不大，EB現(xiàn)實偏強，EB生產(chǎn)利潤進一步修復。EB建議觀望的觀點。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　■風險
　　上游原油價格大幅波動，純苯下游存量裝置的降負速率，苯乙烯12月檢修的兌現(xiàn)情況