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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　SW計(jì)算機(jī)23Q3基金重倉(cāng)維持超配，超配比例環(huán)比收窄。SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q3適配比例為4.70%，環(huán)比-0.39pct，同比+1.16pct；基金重倉(cāng)比例為5.38%，環(huán)比-1.39pct，同比+2.55pct；基金重倉(cāng)的超配比例為0.68%，環(huán)比-1.00pct，超配比例有所收窄，同比+1.39pct，由低配變?yōu)槌?，整體來(lái)看處于歷史中游水平，超配比例仍有上升空間。從SW各一級(jí)行業(yè)基金重倉(cāng)的標(biāo)的數(shù)量看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q3基金重倉(cāng)的標(biāo)的數(shù)量為202個(gè)，占行業(yè)內(nèi)標(biāo)的總數(shù)的57.71%，占比在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第13，集中度處于中游水平。
　　投資要點(diǎn)：
　　前十大重倉(cāng)股組成基本穩(wěn)定。持股市值方面，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q3的前十大重倉(cāng)股分別為金山辦公、?？低暋⒖拼笥嶏w、德賽西威、大華股份、寶信軟件、深信服、納思達(dá)、恒生電子和同花順，主要為AI應(yīng)用、自動(dòng)駕駛和金融IT領(lǐng)域企業(yè)。對(duì)比近五個(gè)季度SW計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)情況，重倉(cāng)股組成較為穩(wěn)定。
　　前十大加/減倉(cāng)股變動(dòng)較多，體現(xiàn)一定周期性。從持股市值變動(dòng)數(shù)值看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q3基金重倉(cāng)的前十大加倉(cāng)股分別為?？低暋⒋笕A股份、德賽西威、華大九天、經(jīng)緯恒潤(rùn)、柏楚電子、德明利、新國(guó)都、螢石網(wǎng)絡(luò)和恒為科技，其中前三大加倉(cāng)股均位列當(dāng)期前十大重倉(cāng)股，主要受益于AI應(yīng)用和自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度提升。過(guò)去5個(gè)季度中，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)的前十大加倉(cāng)股組成變動(dòng)相對(duì)較大。德賽西威連續(xù)兩個(gè)季度位列前十大加倉(cāng)股，主要受益于自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。前十大減倉(cāng)股中，科大訊飛、金山辦公、恒生電子、同花順、納思達(dá)減倉(cāng)后仍然位列當(dāng)期前十大重倉(cāng)股，科大訊飛、中科曙光、紫光股份和浪潮信息為2023年Q2的前十大加倉(cāng)股，體現(xiàn)出一定的周期性。
　　基金重倉(cāng)配置集中度同比明顯下滑。近五個(gè)季度SW計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)的抱團(tuán)現(xiàn)象明顯改善，前二十大重倉(cāng)股集中度持續(xù)下降，彰顯出計(jì)算機(jī)行業(yè)受基金重倉(cāng)配置青睞的標(biāo)的數(shù)量逐季增多。
　　投資建議：SW計(jì)算機(jī)行業(yè)2023年Q3基金重倉(cāng)配置多偏好AI應(yīng)用、自動(dòng)駕駛等細(xì)分領(lǐng)域，建議把握AI產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇，關(guān)注AI算力和AI應(yīng)用領(lǐng)域。具體的，AI算力方面建議關(guān)注AI服務(wù)器、AI芯片領(lǐng)域相關(guān)公司；AI應(yīng)用方面，辦公、教育、金融是落地進(jìn)度相對(duì)較快的場(chǎng)景，建議關(guān)注海外AI典型應(yīng)用在國(guó)內(nèi)的映射。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：AI技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期；新技術(shù)帶來(lái)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；政策落地不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。粩?shù)據(jù)口徑差異。