>> 浙商證券-交通運輸行業(yè)周報(11月第4周)：中方將對六國試行免簽政策；淘寶取消雙12活動-231125
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
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| 1450KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李丹 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本周交通運輸行業(yè)行情回顧
1）在30個中信一級行業(yè)中，本周（11月20日-11月24日），交通運輸行業(yè)累計漲跌幅為+0.94%，位列第8位；滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.84%。
2）在285個中信三級行業(yè)中，本周（11月20日-11月24日）板塊累計漲跌幅：公路（+2.61%）、物流綜合（+1.67%）、鐵路（+1.67%）、港口（+1.59%）、航空（+0.74%）、航運（-0.07%）、機場（-0.35%）、快遞（-0.35%）。
3）境外市場：11月24日，香港恒生指數(shù)收17559.42點，本周漲跌幅為-1.23%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收35390.15點，本周漲跌幅為+0.68%。
4）油價及匯率情況：截至11月24日，ICE布油收盤報價80.15元，美元兌離岸人民幣收盤報價7.1483；11月20日至11月24日，ICE布油漲跌幅為-2.29%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為-0.22%。
行業(yè)重點事件：
1）外交部：中方將對法、德、意、荷、西、馬六國試行免簽政策
根據(jù)央視新聞報道，11月24日，外交部發(fā)言人毛寧11月24日宣布，為便利中外人員往來服務高質量發(fā)展和高水平對外開放，中方決定試行擴大單方面免簽國家范圍，對法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個國家持普通護照人員實行單方面免簽政策。2023年12月1日至2024年11月30日期間，上述國家持普通護照人員來華經商、旅游觀光、探親訪友和過境不超過15天，可免辦簽證入境。
2）淘寶雙12活動今年取消不再舉辦
據(jù)物流指聞報道，11月24日消息，淘寶雙12活動今年取消不再舉辦，今年12月會舉辦平臺大型活動“淘寶年終好價節(jié)”，預計11月底開始招商。
據(jù)悉，淘寶好價節(jié)將于12月9號晚上8點正式開啟。相比往年的雙12，折扣力度、商家規(guī)模、商品規(guī)模，全面大幅度提升。
3）興通股份：公司獲得3,700載重噸化學品船運力
11月22日公司發(fā)布公告，公司以第一名91.6分的成績獲得3,700載重噸化學品船運力。公司本次申請的3,700載重噸化學品船運力，擬根據(jù)市場需求，建造一艘適裝高端化學品PO的不銹鋼化學品船，擴充公司船舶適裝貨品種類，進一步豐富公司的船舶運力結構、提升公司船隊運力規(guī)模，精準對接客戶需求。
4）盛航股份：公司獲批22,000立方米液化石油氣船（適裝乙烯的液化石油氣船）運力
11月22日公司發(fā)布公告，公司獲批22,000立方米液化石油氣船（適裝乙烯的液化石油氣船）運力。公司本次申請新增船舶運力獲得許可，有利于拓寬公司危險品水路運輸業(yè)務的運營范圍，持續(xù)提升公司運力水平、完善運力結構，進一步增強公司經營能力和核心競爭力，符合公司經營發(fā)展的長遠戰(zhàn)略規(guī)劃。
行業(yè)觀點更新：
航空：供給端增速確定性下臺階，航空大周期業(yè)績拐點已現(xiàn)。中長期看，航空供給未來3年增速顯著下降，并且波音、空客相繼出現(xiàn)產能問題，產能瓶頸帶動供給增速確定性下臺階。中短期看，經濟和油、匯三重壓力都出現(xiàn)邊際改善（萬億國債帶動經濟預期回暖，油價高位調整，匯率短期維持）。且三大航、華夏航空發(fā)布2023年三季報，均實現(xiàn)大幅扭虧為盈，其中三大航Q3盈利已超過19Q3、東航單季盈利創(chuàng)歷史新高，證明了在弱復蘇下的盈利能力。
快遞：行業(yè)10月單票價格穩(wěn)中略有升，“雙十一”結束后價格競爭仍待觀察。根據(jù)交通運輸部最新數(shù)據(jù)，11月13日-19日，郵政快遞累計攬收量約31.37億件，環(huán)比下降8.57%；累計投遞量約34.59億件，環(huán)比增長12.05%。“雙十一”旺季平穩(wěn)度過，加盟快遞10月單票收入基本穩(wěn)定，短期看，旺季季節(jié)性提價的持續(xù)性仍待觀察，建議關注后續(xù)各快遞公司家價格和份額競爭策略。
油運：供需差奠定周期上行基礎，旺季漸進運價有望持續(xù)上漲。本周BDTI指數(shù)平均為1256，環(huán)比-6.4%，BCTI指數(shù)平均為851，環(huán)比+5.4%，供給短期剛性短缺下，需求波動帶動運價震蕩，隨著旺季漸進運價有望持續(xù)上漲，關注后續(xù)產油國產量、油價及相關政策變化。
內貿集運：運價持續(xù)上行，期待旺季量價齊升。截至11月10日最新PDCI指數(shù)達1206點，環(huán)比+1.17%，內貿集運運價指數(shù)小幅震蕩，最新運價較8月最低指數(shù)回升23.1%，受益于東北區(qū)域糧食運量提升，運價持續(xù)回暖，隨著內貿集運市場旺季漸近，量價有望持續(xù)回升。
干散貨航運：BDI指數(shù)震蕩上行。本周BDI指數(shù)平均為1865點，環(huán)比+8.6%，分船型看，本周BCI平均指數(shù)環(huán)比+4.5%，BPI平均指數(shù)環(huán)比+17.2%，BSI平均指數(shù)環(huán)比+7.9%，BHSI平均指數(shù)環(huán)比+6.9%。
投資建議
航空機場：基于預期彈性空間、業(yè)績兌現(xiàn)確定度，推薦吉祥航空/春秋航空/中國國航/南方航空。
內貿集運：推薦中谷物流：內貿集裝箱運輸行業(yè)龍頭，散改集&多式聯(lián)運打開賽道成長空間，內貿競爭格局優(yōu)化及運力供給短缺為運價提供支撐，隨著大船訂單交付，公司市場份額有望提升，新船進一步提升公司成本競爭力。
油運：行業(yè)供給確定性放緩，隨著煉廠集中檢修完成、傳統(tǒng)旺季即將到來，我們繼續(xù)看好下半年運價持續(xù)上行，推薦中遠海能、招商輪船、招商南油。
快遞：2023年受行業(yè)價格競爭影響，快遞板塊
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