>> 民生證券-公用事業(yè)行業(yè)周報(2023年第46周)：廣東釋放電價“定心丸”，智慧環(huán)衛(wèi)具備商業(yè)化潛力-231126
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
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| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
嚴家源 |
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行情回顧：11月20日-11月24日，電力、環(huán)保板塊分別下跌0.63%、0.47%，燃氣、水務板塊分別上漲1.19%、0.54%，同期滬深300指數下跌0.84%。
廣東釋放電價“定心丸”。近日，廣東省能源局、國家能源局南方監(jiān)管局聯(lián)合印發(fā)《關于2024年電力市場交易有關事項的通知》。1）2024年廣東電力市場規(guī)模約為6000億千瓦時，同比增加約500億千瓦時；但年度長協(xié)上限3200億千瓦時，同比僅增加200億千瓦時；我們測算2024年年度長協(xié)交易電量占比53.3%，較2023年下降約1.2個百分點。2）《通知》延續(xù)燃煤基準價0.453元/千瓦時上下浮動20%形成年度交易成交均價上下限機制；但是廣東本省容量補貼政策具體機制，容量電價與電量電價如何協(xié)調，本次《通知》尚未明確。3）《通知》明確開展綠電零售合同簽訂，但具體的綠電交易以及綠電與綠證的聯(lián)動等機制仍未明確出臺。4）《通知》將新能源全部推入現貨市場，從目前廣東省新能源現貨交易情況來看，2023年初至11月25日，廣東新能源現貨算數均價為0.418元/千瓦時，較燃煤現貨算數均價低0.77分/千瓦時，二者交易電價水平并未有明顯差異。
智慧環(huán)衛(wèi)裝備具備商業(yè)化潛力：近日，文遠知行中標東莞市濱海灣新區(qū)市政道路智能環(huán)衛(wèi)保潔項目，中標金額約5069萬元。服務需求主要采取“自動駕駛+新能源”機械化作業(yè)保潔模式，機動車道、非機動車道、人行車道全都采用自動駕駛環(huán)衛(wèi)保潔車，保證24小時的值班制和應急制并要求養(yǎng)護標準按特級標準進行。由于環(huán)衛(wèi)清掃保潔屬于低速應用場景，技術已相對成熟且初具經濟性，當前自動駕駛環(huán)衛(wèi)車已具備在封閉和半封閉道路替代部分人力的能力，推廣自動駕駛環(huán)衛(wèi)車應用能夠在保證環(huán)衛(wèi)業(yè)務穩(wěn)步開展，有效緩解用工難題的同時，降低工人作業(yè)強度，并保障員工安全。2023年以來，隨著“無人環(huán)衛(wèi)”項目與政策陸續(xù)落地，“無人環(huán)衛(wèi)”有望迎來發(fā)展拐點，進入規(guī)模化、商業(yè)化應用階段。
投資建議：從年中開始，出于對電價跟隨煤價下降的擔憂，火電板塊回調并拖累整個電力板塊表現，廣東2024年市場交易最為核心的電價交易原則未改變，給市場吃下“定心丸”。水電板塊推薦長江電力、黔源電力，謹慎推薦國投電力、華能水電、川投能源；火電板塊推薦申能股份、福能股份，謹慎推薦華電國際、江蘇國信、浙能電力、皖能電力；核電板塊推薦中國核電，謹慎推薦中國廣核；綠電板塊推薦三峽能源，謹慎推薦龍源電力、浙江新能。自動駕駛環(huán)衛(wèi)車技術已相對成熟且初具經濟性，能夠有效緩解環(huán)衛(wèi)行業(yè)用工難題。謹慎推薦固廢綜合治理板塊的玉禾田、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、三峰環(huán)境、復潔環(huán)保、高能環(huán)境；建議關注環(huán)衛(wèi)裝備制造企業(yè)福龍馬、盈峰環(huán)境。
風險提示：需求下滑；價格降低；成本上升；降水量減少；地方財政壓力。
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