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市場(chǎng)即將進(jìn)入全面反彈。本周（11.20-11.24）大盤橫盤震蕩，上證指數(shù)全周收跌0.44%。在此背景下，煤炭、軍工、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、傳媒、輕工、農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售紛紛迎來日線級(jí)別上漲。當(dāng)下，我們認(rèn)為市場(chǎng)即將進(jìn)入全面反彈，主要原因如下：1、中證1000目前處于日線級(jí)別上漲中，而且只走了1浪結(jié)構(gòu)，后續(xù)大概率將帶領(lǐng)市場(chǎng)繼續(xù)反彈；2、上證指數(shù)、中證500等板塊后續(xù)只要?jiǎng)?chuàng)出本輪反彈新高即可確認(rèn)日線級(jí)別反彈，當(dāng)下指數(shù)距離本輪反彈新高只有一步之遙。中期，上證指數(shù)已經(jīng)確認(rèn)了周線級(jí)別下跌，中證500也處于周線級(jí)別下跌中，從而意味著市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩筑底。市場(chǎng)筑底需要些時(shí)間，投資者需要多些耐心。不過中長(zhǎng)期，上證50、滬深300、科創(chuàng)50周線下跌已經(jīng)跌完了7浪結(jié)構(gòu)，跌了2年時(shí)間，橫盤震蕩了將近1年，當(dāng)下大概率是中長(zhǎng)期底部，對(duì)市場(chǎng)仍不宜過度悲觀，中長(zhǎng)期下行空間非常有限。
　　A股景氣指數(shù)觀察。截至11月24日，A股景氣指數(shù)為2.55，相比2022年底變化-6.94，景氣開始出現(xiàn)底部回升。
　　A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號(hào)：多，A股情緒見頂指數(shù)信號(hào)：空，綜合信號(hào)為：多。
　　指數(shù)增強(qiáng)組合本周表現(xiàn)尚可。中證500增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.18%，滬深300增強(qiáng)組合跑贏基準(zhǔn)0.24%。
　　風(fēng)格上，當(dāng)前小市值、高盈利和強(qiáng)價(jià)值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周綜合、房地產(chǎn)、醫(yī)藥和農(nóng)林牧漁等行業(yè)因子相對(duì)市場(chǎng)市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，通信、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備和電力及公用事業(yè)等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為負(fù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的小盤風(fēng)格；量?jī)r(jià)類因子整體表現(xiàn)優(yōu)異，動(dòng)量和波動(dòng)率因子超額收益為正，Beta超額收益為負(fù)；基本面因子整體表現(xiàn)優(yōu)異，盈利和價(jià)值因子超額收益為正，成長(zhǎng)因子超額收益為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高Beta和高波動(dòng)股表現(xiàn)優(yōu)異，市值和成長(zhǎng)等因子表現(xiàn)不佳。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化周報(bào)觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。