>> 中信建投-通信行業(yè)：數(shù)據(jù)局重視推進數(shù)商發(fā)展，重點關(guān)注數(shù)據(jù)要素市場-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 1326KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
閻貴成,武超則,劉永旭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
英偉達公布23Q3財報，營收181億美元，同比增長206%，指引23Q4營收200億美元，同比增長231%，配備HBM3e內(nèi)存的H200預(yù)計明年二季度上市。黃仁勛表示相信數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長勢頭能保持到2025年。我們對AI應(yīng)用發(fā)展的前景保持樂觀，建議持續(xù)關(guān)注光模塊等AI算力相關(guān)公司。本周衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗衛(wèi)星發(fā)射升空，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。前期二級市場重點挖掘衛(wèi)星制造產(chǎn)業(yè)鏈，演繹較為充分。長期來看，建議重點關(guān)注符合技術(shù)發(fā)展趨勢的手機直連和需求確定性較強的特殊終端市場兩個方向。
劉烈宏表示國家數(shù)據(jù)局非常重視推進數(shù)商的發(fā)展，下一步將圍繞發(fā)揮數(shù)據(jù)要素乘數(shù)作用，與相關(guān)部門一道研究實施“數(shù)據(jù)要素×”行動，建議重點關(guān)注在數(shù)據(jù)要素市場發(fā)揮關(guān)鍵作用的電信運營商。
行情回顧
本期通信板塊表現(xiàn)較差。通信（申萬）指數(shù)下跌3.82%，跑輸滬深300指數(shù)2.97pct，在申萬31個一級行業(yè)中排名第31。二級子行業(yè)（申萬）中，通信服務(wù)下跌0.94%，通信設(shè)備下跌5.44%。
推薦組合
本期推薦：海格通信、佳緣科技、華工科技、天孚通信、中際旭創(chuàng)、中國聯(lián)通、中國移動、中國電信。
上期投資組合“天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、海格通信、盛路通信、佳緣科技、有方科技”，相同權(quán)重測算平均上下跌8.51%，跑輸通信(申萬)指數(shù)4.69pcts，跑輸滬深300指數(shù)7.67pcts。
持續(xù)關(guān)注：云計算（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、源杰科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)富聯(lián)、潤澤科技、寶信軟件、海蘭信、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等）；運營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、東土科技、映翰通等）；軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測導(dǎo)航等）；智能網(wǎng)聯(lián)車（廣和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫科技、移遠通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、威勝信息、力合微、科士達、英維克、科華數(shù)據(jù)等）；光纖光纜（長飛光纖、亨通光電、中天科技）；千兆/VR（創(chuàng)維數(shù)字、天邑股份、騰景科技）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、夢網(wǎng)科技）；液冷（英維克、高瀾股份、網(wǎng)宿科技等）。
風(fēng)險提示：國際環(huán)境變化；市場競爭加??；匯率波動；數(shù)字中國發(fā)展不及預(yù)期；下游資本開支和需求不及預(yù)期。
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