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投資要點
　　市場震蕩整理。本周權重弱勢不改，而中小市值在連續(xù)反彈后也出現(xiàn)休整，全A等權指數(shù)出現(xiàn)震蕩整理，不過市場整體活躍度依然維持。美元的指數(shù)轉弱，人民幣匯率轉強，對于我國資產估值壓力減輕，未來指數(shù)修復預期依然樂觀。同時國內經(jīng)濟、市場的政策預期依然較強，市場環(huán)境進一步好轉預期不改，市場信心仍在修復中，成交量也維持較好。市場的中長期樂觀預期不變，只是節(jié)奏不會太快，因此需要的是耐心，短期我們仍是重個股輕指數(shù)，以交易為主。
　　消費類有所活躍?？萍汲砷L板塊在持續(xù)強勢后，開始出現(xiàn)整理，這也是正常的市場節(jié)奏，TMT為代表的科技板塊是本輪反彈的主線，依然值得注意觀察。在科技出現(xiàn)調整的同時，消費類的醫(yī)藥、食品、養(yǎng)殖等開始活躍，不過整體動能不強，且持續(xù)性有待觀察。市場板塊短期切換是市場震蕩整理需求。能否切換成功需要資金和市場環(huán)境的配合，尤其在存量博弈的情況下，市場板塊仍受情緒影響較大。市場短期的休整并未出現(xiàn)明顯的風格切換特征，因此我們仍繼續(xù)關注賽道板塊，無論是短期的交易機會和中長期的投資角度，都是良好的選擇。在估值修復的動力下，仍具較好的交易空間。指數(shù)的修復需要增量資金的進入，這是一個比較長期的過程，與科技成長類的資產相比，消費和周期類板塊持續(xù)性相對較弱。市場短期仍以交易機會為主，持續(xù)關注科技類、醫(yī)藥生物類、新能源賽道等產業(yè)。從中長期看，穩(wěn)健選擇也可關注有利于指數(shù)修復的權重類資產如食品飲料、金融等等。
　　事件驅動增強。整體來看，經(jīng)濟和市場環(huán)境持續(xù)好轉，個股也維持活躍，只是權重拖累指數(shù)表現(xiàn)，市場仍是存量博弈狀態(tài)，對于增量資金的進入我們要保持耐心，我們對于市場中長期走勢維持樂觀。年底進入會議政策密集期，鞏固經(jīng)濟回升的趨勢，促進資本市場的活躍，市場的政策預期將得到進一步增強，相關事件驅動力強勢不改，這將有利于市場的交易動能。我們依然堅持四季度市場將逐步回到震蕩區(qū)間上方的判斷，交易是四季度的主要特征，因此我們輕指數(shù)重個股，策略上仍以交易為主配置為輔。從事件角度出發(fā)，與政策相關的板塊仍將是市場資金關注的重點，包括科技創(chuàng)新、國企改革、消費等等，從策略上看，短期我們仍積極把握交易機會，仍關注以TMT為代表的科技成長板塊休整后的表現(xiàn)，同時關注醫(yī)藥、食品等消費板塊能否持續(xù)活躍。交易過程中需注意板塊輪動時的波動。
　　風險提示
　　1、主題性投資市場波動較大，注意控制風險
　　2、宏觀經(jīng)濟和政策不確定性對市場的影響