>> 愛建證券-今日視點：股指高位窄幅震蕩，成交量能明顯放大-231116
| 上傳日期： |
2023/11/16 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周三滬深股指高位窄幅震蕩，受隔夜人民幣快速回升影響，前市股指一步到位雙雙高開，但受制于60天均線的反壓，股指全天基本在當(dāng)日高位上下波動，以滬市為例全天股指振幅僅16點，多空再度形成拉鋸。盤中新能源板塊展開反彈，午后汽車和鋼鐵資源板塊出現(xiàn)異動拉升，板塊熱點輪番表現(xiàn)市場活躍度有所提高。板塊熱點繼續(xù)分化，其中新能源、汽車產(chǎn)業(yè)鏈和光伏設(shè)備板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，游戲傳媒、房地產(chǎn)和鴻蒙板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，全天兩市成交量0.99萬億增加一成多，多空雙方爭奪激烈，滬市股指還留下一個日線跳空缺口。
美國通脹趨緩引發(fā)美元隔夜出現(xiàn)跳水并使得非美貨幣均出現(xiàn)不同程度的回升，全球股指當(dāng)日均呈現(xiàn)出震蕩上行走勢，A股同樣受到人民幣回升刺激滬深股指均雙雙跳空高開，一舉突破了一周多的橫盤震蕩整理走勢，市場活躍度明顯提高；但盤中我們也可以發(fā)現(xiàn)全天板塊熱點快速輪動依然缺乏持續(xù)性和真正的領(lǐng)漲主導(dǎo)板塊，多空對壘拉鋸僵持局面只是上了一個臺階，股指全天實際也基本呈現(xiàn)為震蕩整理的走勢。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其前階段股指破位下挫并創(chuàng)下年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時日治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美不斷加大對烏克蘭的軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突趨于長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突進入白熱化戰(zhàn)爭狀態(tài)，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
繼8月惠譽下調(diào)美國信用評級之后，日前國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨通脹和銀行流動性危機的雙重威脅。美國通脹放緩年內(nèi)加息預(yù)期預(yù)期下降，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示未來制定政策將更加趨于謹(jǐn)慎，目前并不會考慮未來降息的問題，市場預(yù)期美國聯(lián)邦基金利率或?qū)㈤L期處于高位；全球經(jīng)濟面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美國通脹高于市場預(yù)期引發(fā)美債市場劇烈震蕩，美元隔夜再度出現(xiàn)跳水非美貨幣大幅回升，人民幣兌美元匯率波動加大，巴以戰(zhàn)爭中東局勢撲哧迷離，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，市場人氣急速回落，8月下旬市場出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點，成交量持續(xù)下降市場信心遭受重挫。10月底股指在加速下跌創(chuàng)出年內(nèi)新低后出現(xiàn)企穩(wěn)逐級回升走勢，市場短期低點基本探明股指展開了一輪震蕩上行估值回歸的反彈走勢；上周股指沖高受阻后呈現(xiàn)橫盤震蕩整理走勢，中美高層會晤在即市場寄予較高預(yù)期，場外投資者都在靜待會晤結(jié)果明朗，受本幣大幅回升影響，周二股指突破向上打破了近期多空僵持的震蕩整理局面，成交量也有一定的回升但還不支持多方持續(xù)上攻的攻擊量，目前股指處于短期周均線附近，日線表現(xiàn)為上有60天均線反壓下有當(dāng)日跳空缺口的支撐，因此短期突破后的反彈勢頭是否有效，未來幾天的成交量將顯得尤為關(guān)鍵，投資者需密切關(guān)注；鑒于當(dāng)日缺口的牽引作用，伴隨著60天線壓力的逐步顯現(xiàn)，股指短期股指寬幅震蕩或難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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