>> 愛建證券-今日視點：先抑后揚寬幅震蕩，板塊熱點切換頻繁-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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先抑后揚寬幅震蕩 板塊熱點切換頻繁
周二滬深股指先抑后揚寬幅震蕩，股指前市雙雙低開后呈現(xiàn)窄幅震蕩整理走勢，午后算力和CPO概念出現(xiàn)異動帶領(lǐng)股指逐級震蕩回升，但市場追隨意愿不強多方進攻力量有所趨緩，全天板塊熱點切換頻繁但整體缺乏持續(xù)性。板塊熱點開始出現(xiàn)分化，其中CPO、算力租賃和光刻機板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，保險、航空旅游和鋼鐵鋰電板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均微幅下跌，全天兩市成交量0.99萬億重回萬億水平下方，市場活躍度略有下降。
繼周一市場在券商板塊的帶領(lǐng)下出現(xiàn)普漲之后，周二市場整體開始呈現(xiàn)出板塊熱點分化的特征，全天板塊輪番表現(xiàn)但持續(xù)性欠佳，尤其缺乏引領(lǐng)人氣的主導熱點，股指基本呈現(xiàn)出縮量震蕩整理的走勢。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復磨練確認的過程，尤其前階段股指破位下挫并創(chuàng)下年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時日治愈和恢復，因此股指的震蕩反復仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美不斷加大對烏克蘭的軍事援助導致俄烏戰(zhàn)爭沖突趨于長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突進入白熱化戰(zhàn)爭狀態(tài)，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復雜。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示未來仍將維持貨幣緊縮政策，而經(jīng)濟出乎意料地強勁也使得未來政策將更趨于謹慎，目前并不會考慮未來降息的問題，市場預期美國聯(lián)邦基金利率將長期處于高位，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨通脹和銀行流動性危機的雙重威脅；全球經(jīng)濟面臨下行壓力，惠譽下調(diào)美國信用評級，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔憂預期上升。美國通脹高于市場預期引發(fā)美債市場劇烈震蕩，美元周末出現(xiàn)跳水非美貨幣出現(xiàn)大幅回升，人民幣兌美元匯率波動加大，巴以戰(zhàn)爭中東局勢撲哧迷離，導致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年 5 月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，市場人氣急速回落，8 月下旬市場出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點，成交量持續(xù)下降市場信心遭受重挫。前一周股指在加速下跌創(chuàng)出年內(nèi)新低后出現(xiàn)逐級回升走勢，市場短期低點基本探明股指開始展開一輪震蕩上行估值回歸走勢；上周股指沖高受阻震蕩小幅回落，周一股指受消息影響高開高走震蕩上行，成交量重回萬億上方市場人氣有所回升，周二市場如預期出現(xiàn)分化，多方力量有所減弱成交量略有減少，目前股指處于短期周均線和多空分界嶺附近，由于股指周一已經(jīng)回補了前期的破位下行缺口，股指的反彈目標位基本達到，因此短期反彈勢頭能否延續(xù)成交量將顯得尤為關(guān)鍵，投資者應加以密切關(guān)注，而隨著多空分界嶺的壓力逐步顯現(xiàn)，股指震蕩反復的概率較大，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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