>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指放量寬幅震蕩，人氣指數(shù)表現(xiàn)活躍-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周一滬深股指強(qiáng)勢寬幅震蕩，股指前市低開基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動，前市收盤前股指在半導(dǎo)體板塊帶領(lǐng)下快速拉升，午后股指基本在全天高位強(qiáng)勢震蕩整理，全天代表人氣的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)活躍，有效激發(fā)了市場的人氣和做多力量，市場熱點(diǎn)輪番表現(xiàn)快速輪動。盤中熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中半導(dǎo)體、消費(fèi)電子和醫(yī)療制藥板塊表現(xiàn)表現(xiàn)活躍漲幅居前，上周活躍的汽車整車、水利基建和保險銀行板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，全天兩市成交量1.03萬億有所增加并重回萬億上方，市場活躍度明顯回升。
延續(xù)上周五的回升勢頭，周一股指繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩上行走勢，財政部發(fā)布關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資，加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知，顯示出管理層維穩(wěn)市場的意愿和進(jìn)一步鼓勵長線資金積極參與的愿景，受消息鼓舞投資者的做多力量有所提升，尤其以題材股為主的代表人氣科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)單邊上行，有效帶動了其他題材概念股的活躍，市場做多力量明顯增強(qiáng)。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其近期股指再度持續(xù)下挫并創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時日治愈恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美不斷加大對烏克蘭的軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突趨于長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突進(jìn)入白熱化戰(zhàn)爭狀態(tài)，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲表示“軟著陸”為首要目標(biāo)但非基本預(yù)期，美國財政部進(jìn)行的5年期國債發(fā)行需求低迷，美國長期國債收益率再現(xiàn)快速上升，表明市場對美國聯(lián)邦基金利率將長期處于高位的預(yù)期，顯示出美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨通脹和銀行流動性危機(jī)的雙重威脅；美國通脹高于市場預(yù)期引發(fā)美債市場劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動加大，同時巴以宣戰(zhàn)中東局勢撲哧迷離，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，市場人氣急速回落，8月下旬市場出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，成交量持續(xù)下降市場信心遭受重挫。上周股指在加速下跌創(chuàng)出年內(nèi)新低后出現(xiàn)逐級回升走勢，市場短期低點(diǎn)基本探明股指開始展開一輪震蕩上行走勢；周一股指延續(xù)上周回升勢頭繼續(xù)緩步回升，成交量也明顯放大重回萬億上方，顯示出市場的人氣在逐步的凝聚和恢復(fù)之中。雖然目前股指收復(fù)了短期均線但仍受制于所有周均線的反壓，因此我們堅(jiān)持認(rèn)為目前股指的回升其超跌技術(shù)性反彈的概率較大，而隨著股指逐漸上行上檔多空分界嶺的壓力也會逐漸顯現(xiàn)，因此預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩概率較大，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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