>> 愛建證券-市場周報：修復(fù)仍將繼續(xù)-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 376KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱志勇 |
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投資要點
市場觸底反彈。本周初市場慣性下挫后，迎來了反彈，整體呈現(xiàn)普漲現(xiàn)象，中小市值表現(xiàn)更好。海外市場波動以及巴以沖突等仍是市場心理的主要壓力，另一方面國內(nèi)對于經(jīng)濟和市場的扶持政策，仍在持續(xù)推出，有利于信心的恢復(fù)。我們認(rèn)為情緒和經(jīng)濟的背離，終將被修復(fù)，本周市場已顯示了修復(fù)的跡象。當(dāng)然情緒的修復(fù)，仍然會有反復(fù)的過程，不過隨著股東增持、業(yè)績逐漸好轉(zhuǎn)等等有利因素的逐步見效，市場的中長期樂觀預(yù)期維持不變。市場環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)過程中，安全邊際提升，不必過于悲觀，當(dāng)然也不宜過于急躁，耐心等待情緒的修復(fù)完成。
消費和成長齊漲。市場下跌為場外的資金提供了良好的買入價位，同時存量資金也有了好的交易空間，市場活躍度提升，無論是消費類的資產(chǎn)，還是科技成長類的資產(chǎn)都有較好表現(xiàn)。這也是市場對于目前估值水平的認(rèn)可。同時周期板塊中的基建受益于政策扶持也有較好表現(xiàn)。我們認(rèn)為在目前的估值修復(fù)的過程中，市場仍存一定的波動，但是站在中長期角度，賽道類的長期發(fā)展前景依然良好，安全邊際較高，尤其在市場情緒過度釋放后，反而提供了更好的投資位置，因此我們?nèi)砸园踩珵榍疤?，積極關(guān)注低位賽道板塊的活躍。無論是科技類、新能源還是醫(yī)藥生物類賽道等產(chǎn)業(yè)，我們都可以從長計議，戰(zhàn)略性關(guān)注和布局，目前仍是戰(zhàn)略配置的時間窗口。同時對于有利于指數(shù)修復(fù)的權(quán)重類資產(chǎn)如食品飲料、金融、基建等等，也可以觀察持續(xù)動能，把握交易機會。
修復(fù)仍將繼續(xù)。整體來看，國內(nèi)經(jīng)濟和市場環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)中，管理層的政策支持決心不改，短期的情緒波動不必過于擔(dān)憂，市場情緒的修復(fù)仍將繼續(xù)，只是不宜過于急躁。市場風(fēng)險再度釋放后，估值水平回落，安全邊際提升，對于場外資金吸引力進(jìn)一步增強。我們依然堅持認(rèn)為四季度市場將是震蕩向上，逐步回到震蕩區(qū)間上方。權(quán)重類資產(chǎn)受海外影響波動較大，是短期指數(shù)的主要壓力，但不影響個股的活躍。因此我們短期仍以聚焦交易機會為主，輕指數(shù)重個股。市場整體環(huán)境得改善終將會體現(xiàn)在市場活躍度的提升。從策略上看，短期我們?nèi)砸允录?qū)動力為主，關(guān)注整個TMT板塊的再度活躍，同時關(guān)注醫(yī)藥以及新能源等低位板塊的估值修復(fù)動力，消費和周期受益于政策的驅(qū)動力也較強，只是持續(xù)性仍待觀察。
風(fēng)險提示
1、主題性投資市場波動較大，注意控制風(fēng)險
2、宏觀經(jīng)濟和政策不確定性對市場的影響
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