>> 愛建證券-今日視點：高開高走震蕩回升，成交量能重上萬億-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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高開高走震蕩回升，成交量能重上萬億
周一滬深股指高開高走震蕩回升，股指前市雙雙高開后略有反復(fù)即呈現(xiàn)逐級震蕩上行走勢，直至回補了10月中旬的下行跳空缺口后，多方進攻力量有所趨緩，全天代表人氣的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)較強領(lǐng)漲市場，午后股指基本在全天高位震蕩反復(fù)，板塊熱點切換較快持續(xù)性一般。板塊熱點除了煤炭石油略有下跌以外近乎普漲，其中游戲傳媒、證券和算力板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前。最終滬深兩市收盤均小幅上漲并回補了上月破位下行途中的第二個的跳空缺口，全天兩市成交量1.06萬億重回萬億水平，市場活躍度明顯增加。
周末證監(jiān)會表示圍繞此前中央經(jīng)濟工作會議提法，將支持頭部證券公司通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強，打造一流的投資銀行。受消息刺激券商板塊開盤領(lǐng)漲并帶動了其余板塊熱點的活躍，以題材概念為主的雙創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)強勁大有卷土重來之勢，市場人氣被有效激發(fā)，全天股指單邊震蕩上行，市場人氣有所提振。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認的過程，尤其前階段股指破位再度持續(xù)下挫并創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時日治愈恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美不斷加大對烏克蘭的軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突趨于長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突進入白熱化戰(zhàn)爭狀態(tài)，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲貨幣政策會議決定繼續(xù)保持利率不變符合市場預(yù)期，主席鮑威爾表示未來仍將維持貨幣緊縮政策，而經(jīng)濟出乎意料地強勁也使得未來政策將更趨于謹慎，目前并不會考慮未來降息的問題。市場預(yù)期美國聯(lián)邦基金利率將長期處于高位，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨通脹和銀行流動性危機的雙重威脅；全球經(jīng)濟面臨下行壓力，惠譽下調(diào)美國信用評級，歐盟經(jīng)濟步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美國通脹高于市場預(yù)期引發(fā)美債市場劇烈震蕩，美元周末出現(xiàn)跳水非美貨幣大幅回升，人民幣兌美元匯率波動加大，巴以戰(zhàn)爭中東局勢撲哧迷離，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，市場人氣急速回落，8月下旬市場出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點，成交量持續(xù)下降市場信心遭受重挫。前一周股指在加速下跌創(chuàng)出年內(nèi)新低后出現(xiàn)逐級回升走勢，市場短期低點基本探明股指開始展開一輪震蕩上行估值回歸走勢；上周股指沖高受阻震蕩小幅回落，周一股指受消息影響高開高走震蕩上行，成交量重回萬億上方市場人氣有所回升，目前股指重回短期周均線和多空分界嶺附近，由于股指當日回補了前期的破位下行缺口，股指的反彈目標位基本達到，短期反彈勢頭能否延續(xù)成交量將顯得尤為關(guān)鍵，投資者應(yīng)加以密切關(guān)注，特別是隨著多空分界嶺的壓力逐步顯現(xiàn)，股指股指震蕩反復(fù)的概率較大，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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