>> 信達期貨-鋼礦早報：政策監(jiān)管頻頻，短期建議觀望為宜-231127
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
大小： |
2124KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關(guān)資訊：
1.近日，國家發(fā)展改革委價格司會同交通運輸部水運局、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局組織主要港口企業(yè)召開會議，了解港口鐵礦石庫存、堆存裝卸收費等有關(guān)情況，研究加強港口鐵礦石監(jiān)管，強化行業(yè)自律，合理設(shè)置庫場使用相關(guān)規(guī)則，加快貨物周轉(zhuǎn)，堅決防范利用廉價場地囤積居奇和投機炒作，切實維護市場秩序。
2.上周末，唐山遷安普方坯降20報3630元/噸
螺紋鋼：
上一交易日盤面偏強，隨后夜盤沖高回落。上海螺紋HRB40020mm報4060元/噸（-0），01合約基差84元/噸（-42），RB1-5月差-14元/噸（-8）。產(chǎn)業(yè)層面，11.24螺紋產(chǎn)量254.84萬噸（-0.01%），表觀需求量266.89萬噸（-2.64%），鋼廠庫存161.59萬噸（-0.87%），社會庫存358.24萬噸（-2.88%）。分工藝看，螺紋長流程產(chǎn)量217.26萬噸（-1.24%），短流程37.58萬噸（+7.77%）。螺紋即期生產(chǎn)虧損，高爐噸鋼利潤-186元/噸，電爐噸鋼利潤148元/噸。
近期電爐利潤修復(fù)更快，生產(chǎn)轉(zhuǎn)積極，產(chǎn)量連續(xù)五周走高。而高爐生產(chǎn)仍面臨一定虧損，生產(chǎn)意愿偏低。螺紋鋼廠庫存連續(xù)六周下降，屬于同期偏低水平，在此低庫存下鋼價難跌。表觀消費量連續(xù)三周回落，符合季節(jié)性走弱特征。產(chǎn)業(yè)層面，螺紋供需雙弱，庫存偏低且仍去化，基本面健康，價格底部較夯實。宏觀層面，周內(nèi)房地產(chǎn)利好消息刺激盤面，市場情緒回暖。但政策面，存在調(diào)控風(fēng)險，原料端價格波動較大。多空博弈加劇，短期走勢寬幅震蕩，建議觀望為宜。
鐵礦石：
上一交易日盤面震蕩，夜盤受政策消息面影響回落。日照港澳大利亞61.5%PB粉報998元/濕噸（+3）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報132.00，漲跌幅為-1.39%。供應(yīng)端，11.17海外澳巴19港總發(fā)運環(huán)比增加521.6至2662.5萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比增加339.4至2390.9萬噸；11.24日均疏港量301.54萬噸（-0.30%）。需求端，11.24高爐產(chǎn)能利用率87.96%（-0.05%），高爐開工率80.12%（+0.45%），日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸（-0.06%）。11.24鐵礦港口庫存11309.1萬噸（+0.73%）；鋼廠庫存9290.1萬噸（+2.61%）。
海外發(fā)運大幅回升，45港到貨量回升至中性水平。下游高爐生產(chǎn)積極性依然偏低，鐵水產(chǎn)量延續(xù)降幅。但隨著整體鋼廠盈利率回升，鐵水下降速度有所收窄。到港量回升下，港口庫存小幅累庫。產(chǎn)業(yè)層面，鐵礦供增需降，港口小幅累積，供需預(yù)期走弱。短期而言，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動影響權(quán)重較小，市場焦點更多在于政策調(diào)控風(fēng)險，建議短期觀望為宜。
風(fēng)險點：政策監(jiān)管
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