>> 華泰期貨-EB日報：EB港口庫存微降，純苯庫存恢復(fù)-231128
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議觀望。周一苯乙烯港口數(shù)據(jù)微降，純苯庫存略微恢復(fù)。逐步進(jìn)入EPS季節(jié)性降負(fù)階段，拖累苯乙烯需求，但苯乙烯階段性檢修，且市場預(yù)期12月浙石化檢修可能，若兌現(xiàn)則12月原累庫幅度將縮減，屆時關(guān)注兌現(xiàn)進(jìn)度，EB港口庫存現(xiàn)實仍偏低，等待12月庫存回建，海外EB開工逐步回升，但短期到港壓力不大，EB現(xiàn)實偏強，EB生產(chǎn)利潤進(jìn)一步修復(fù)。EB建議觀望的觀點。
核心觀點
市場分析
周一純苯港口庫存4.85萬噸（+1.07萬噸），庫存回升。純苯加工費242美元/噸（-3美元/噸），港口庫存對加工費有支撐。
EB基差193元/噸（+8元/噸）；生產(chǎn)利潤-276元/噸（+72元/噸）。
下游方面，EPS開始季節(jié)性降負(fù)，預(yù)計進(jìn)一步拖累EB需求。PS及ABS開工率仍低，關(guān)注EPS季節(jié)性降負(fù)對EB需求的拖累。
■策略
?。?）建議觀望。周一苯乙烯港口數(shù)據(jù)微降，純苯庫存略微恢復(fù)。逐步進(jìn)入EPS季節(jié)性降負(fù)階段，拖累苯乙烯需求，但苯乙烯階段性檢修，且市場預(yù)期12月浙石化檢修可能，若兌現(xiàn)則12月原累庫幅度將縮減，屆時關(guān)注兌現(xiàn)進(jìn)度，EB港口庫存現(xiàn)實仍偏低，等待12月庫存回建，海外EB開工逐步回升，但短期到港壓力不大，EB現(xiàn)實偏強，EB生產(chǎn)利潤進(jìn)一步修復(fù)。EB建議觀望的觀點。
?。?）跨期套利：觀望。
風(fēng)險
上游原油價格大幅波動，純苯下游存量裝置的降負(fù)速率，苯乙烯12月檢修的兌現(xiàn)情況
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