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【新股資訊】
　　德康農(nóng)牧（2419.HK）IPO申購指南：建議謹(jǐn)慎申購
　　公司專注于生豬及黃羽肉雞的育種及養(yǎng)殖，擁有生豬、黃羽肉雞育種、養(yǎng)殖以及飼料生產(chǎn)方面垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈。公司通過自營農(nóng)場及家庭農(nóng)場模式，業(yè)務(wù)已遍布中國13個省及自治區(qū)的39個城市。根據(jù)沙利文報(bào)告，按生豬銷量計(jì)，2022年公司在中國所有生豬供應(yīng)商中排名第六，市場份額0.8%；按黃羽肉雞銷量計(jì)，市場份額2.1%，位居所有黃羽雞供應(yīng)商第三位。受豬價(jià)的周期性影響，公司盈利有較大幅度波動，且預(yù)期2023年將產(chǎn)生重大凈虧損。目前生豬市場仍然面臨供應(yīng)充足及需求疲軟的雙重壓力，豬價(jià)短期難有較大起色，公司盈利端承壓；且公司因擴(kuò)充業(yè)務(wù)規(guī)模，債務(wù)水平高企，截至23年5月，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)83.5%，上市后對應(yīng)市值約131億港元，建議謹(jǐn)慎申購。
　　【近期研報(bào)】
　　長安B（200625.SZ）即時點(diǎn)評：與華為強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在汽車智能領(lǐng)域構(gòu)建強(qiáng)大優(yōu)勢
　　我們認(rèn)為華為在通信、芯片設(shè)計(jì)、操作系統(tǒng)和智能駕駛領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢。本次華為與長安汽車成立合資公司，將其與智能駕駛等相關(guān)業(yè)務(wù)全部注入其中，將極大提升股權(quán)合作方在此領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。
　　我們認(rèn)為智能化是新能源汽車后半場最重要的競爭因素。長安汽車與華為強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合設(shè)立合資公司，且長安汽車的入股比例上限高達(dá)40%，將是最大受益方之一。長安汽車有望憑借合資公司的力量，加速構(gòu)建領(lǐng)先的全棧智能化的整車能力，從而占領(lǐng)智能汽車領(lǐng)域的競爭高地，未來發(fā)展空間廣闊。
　　鑒于文娛監(jiān)管持續(xù)加碼，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向技術(shù)賽道-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)（11.20-11.26）
　　我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)基本面整體向好，大盤情緒繼續(xù)回暖，因此建議把握短期熱點(diǎn)機(jī)會，目前各子行業(yè)龍頭在業(yè)務(wù)規(guī)模、技術(shù)儲備、自由現(xiàn)金流等方面占據(jù)較大優(yōu)勢，季度業(yè)績能夠超出市場預(yù)期。我們預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)板塊下一投資主題可能是SaaS需求回升及AI應(yīng)用落地。同時建議關(guān)注業(yè)績持續(xù)向上及擁有短期熱點(diǎn)標(biāo)的。