>> 華龍證券-機械行業(yè)周報：政策支持工程機械回暖，半導體需求復蘇利好上游設備-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 2001KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢甜,景丹陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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周觀點：
根據(jù)SEMI報告，在晶圓和半導體需求復蘇支撐下，主要產(chǎn)品庫存水平逐步回落，2024年全球晶圓出貨量有望回暖。報告指出，2023年和2024年，中國大陸、中國臺灣和韓國在設備支出方面或將繼續(xù)保持前三的位置。2023年第三季度九大芯片設備商在中國市場的營收占比從2022年同期23%大幅增長至44%。我們認為，美國對先進芯片的管控促使我國加大對先進芯片的投資，國產(chǎn)替代邏輯長期存在，建議關注半導體設備產(chǎn)業(yè)鏈及相關零部件公司投資機會。
人形機器人產(chǎn)業(yè)長坡厚雪，建議逢低布局優(yōu)質標的。特斯拉預計將于2023年11月內進行行走測試，作為全球范圍內進展最快、最受矚目的人形機器人產(chǎn)品之一，特斯拉Optimus能夠帶動行業(yè)整體景氣度向上。另外，我國也積極布局人形機器人，出臺多項政策助力彎道超車。我們認為：人形機器人行業(yè)需求巨大，且科技含量較高，屬于典型的長坡厚雪賽道，建議緊抓機遇，逢低布局優(yōu)質標的?？梢躁P注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、綠的諧波（688017.SH）
萬億國債支撐基建投資，看好工程機械逐步回暖。2023年10月，我國挖掘機開工小時數(shù)為101.7時/月，同比增加0.2%，是2023年4月以來首次上漲，開工或逐步好轉。我們認為萬億國債發(fā)行有望對基建形成有利帶動，進而提振工程機械行業(yè)的需求。另外，在當下經(jīng)濟復蘇緩慢、樓市需求疲軟難振背景下，政策支持力度有望進一步加大，工程機械行業(yè)回暖有望。推薦蘭石重裝（603169.SH），建議關注：徐工機械（000425.SZ）、杭叉集團（603298.SH）。
風險提示：宏觀經(jīng)濟景氣度不及預期，固定資產(chǎn)投資不及預期，原材料價格大幅上漲形成的不確定性風險，機器人發(fā)展進程不及預期，相關公司經(jīng)營不善對行業(yè)產(chǎn)生不利影響等。
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