>> 方正中期期貨-碳酸鋰期貨期權(quán)日報-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 1568KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【行情復盤】
周一碳酸鋰期貨盤面低開低走，主力合約2401跌6.98%，收于116650元。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面，富寶鋰電網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，周一富寶碳酸鋰指數(shù)報122333元/噸，下跌3667元/噸，電池級碳酸鋰報127000元/噸，下跌3500元/噸；工業(yè)級碳酸鋰（綜合）報117000元/噸，下跌4000元/噸。氫氧化鋰指數(shù)報125000元/噸，下跌2000元/噸。鋰輝石（非洲SC 5%）報840美元/噸，持平；鋰輝石（中國CIF 6%）報1840美元/噸，持平；鋰輝石指數(shù)（中國SC5%- 6%）報10400元/噸，持平；磷鋰鋁石（7%≤ Li2O ＜8%）報13750元/噸，持平；富鋰鋁電解質(zhì)指數(shù)（1.5%≤Li2O＜5%）報4080元/噸，持平；主力基差為1000，較上周五擴大1000元/噸。
【市場邏輯】
庫存水平是供需狀況的直觀體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，一季度碳酸鋰快速下挫過程中國內(nèi)碳酸鋰庫存快速累積，4月末庫存高達73806噸，5-6月碳酸鋰價格反彈過程中庫存快速去化，6月末碳酸庫存降至47890噸；6月末以來，碳酸鋰庫存波動放緩，10月末庫存45917噸，同比增長154%。從碳酸鋰庫存變化趨勢看，國內(nèi)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)碳酸鋰庫存處于年內(nèi)低位，仍高于往年同期，下游主動去庫存，采買碳酸鋰原料的意愿不強。原料礦石價格跌勢延續(xù)，碳酸鋰價格預期持續(xù)承壓。中長期來看碳酸鋰是過剩的，所以會出現(xiàn)逐步出現(xiàn)價格重心下移，倒逼高成本供應退出的情況。
【交易策略】
期現(xiàn)貨擺脫外購鋰云母等高成本路線的成本，向更低的價位尋求支撐，目前基差保持在合理范圍；現(xiàn)貨連續(xù)走弱，近月合約承壓，行情仍有下行的可能。建議賣出套保頭寸根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況及時調(diào)倉；普通投資者依據(jù)長期基本面指引，震蕩偏空操作的同時關(guān)注基差變化。
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