>> 華泰期貨-甲醇日報：港口庫存壓力有所回落，關注下游檢修動態(tài)-231130
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
大小： |
824KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
建議逢低做多套保。港口庫存連續(xù)累庫勢頭放緩，而伊朗12月計劃逐步進入冬季季節(jié)性檢修，關注檢修兌現(xiàn)進度，港口供需預期邊際改善。內(nèi)地方面，煤頭甲醇負荷仍偏高，西南氣頭計劃12月上中旬逐步進入冬季限氣檢修，全國平衡表預期12月小幅去庫，幅度有限。但從估值角度看偏低，且年底伊朗冬季甲醇停車量級仍可期，建議逢低做多套保。
核心觀點
■市場分析
甲醇太倉現(xiàn)貨基差至01+10，港口基差基本持穩(wěn)，西北周初指導價略有調(diào)升。隆眾港口庫存總量在86.15萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少6.40萬噸。隆眾西北工廠庫存總量在26.76萬噸，較上周增加0.31萬噸。
國內(nèi)開工率保持穩(wěn)定，煤頭開工率保持高位，中石化川維其甲醇裝置計劃12月20日開始檢修，計劃檢修30天；山西焦化其甲醇裝置于11月20日重啟，近日恢復正常中石化川維77萬噸/年天然氣制甲醇裝置計劃12月5日停車檢修，時長45天，目前日產(chǎn)1500噸；10萬噸/年天然氣制甲醇裝置2022年12月5日停車，尚未重啟。
港口方面，外盤開工率低位恢復中，美國natagasoline近期裝置重啟恢復中；伊朗Zagros PC計劃12月份停車檢修，Sabalan PC、Kimiya Pars計劃12月份降負運行；馬石油Petronas3期裝置試車，將于2024年7-8月正式投產(chǎn)。
■策略
建議逢低做多套保。港口庫存連續(xù)累庫勢頭放緩，而伊朗12月計劃逐步進入冬季季節(jié)性檢修，關注檢修兌現(xiàn)進度，港口供需預期邊際改善。內(nèi)地方面，煤頭甲醇負荷仍偏高，西南氣頭計劃12月上中旬逐步進入冬季限氣檢修，全國平衡表預期12月小幅去庫，幅度有限。但從估值角度看偏低，且年底伊朗冬季甲醇停車量級仍可期，建議逢低做多套保。
■風險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動
|
|
